刘志刚：交易里所有精华都在K线里

大家好，我今天和大家分享我的交易理念。首先，简单的和大家聊一下我的投资经历，我大学毕业后开始在公司上班，2006年是股市第一波牛市，当时媒体铺天盖地的在报道宣传。偶然机会下，我在网上看到一些关于基金的文章，然后，我就开始尝试买基金，并发现收益还不错。通过了解股票型基金，我开始学着炒股，做了一段时间后，市场上出现了权证，权证可以T+0，而且收益非常高，于是我就开始做权证。2010年，权证取消以后，我开始做股指期货，我的交易生涯，大概就是这样的。

下面是我当年做权证的曲线图：

我的第一桶金是靠2008年做认购权证赚来的，当时的认沽权证是没有价值的，所以我也不敢做。我的系统性风险比较小，虽然2008年的行情不是很好，大盘暴跌，但我当时选的权证比较好，所以2008年仍保持着不错的收益。

给大家看这些曲线，主要是想要表达我的交易风格，我不会在某一天赚很多钱，但是我尽量做到每天都赚钱。2008年初，我给自己定下了每天赚1%的目标，因为每天在行情里面找到1%很容易，只要我每天抓到这1%的机会，到年底，理论上我可以翻12倍，但是到年底，我没有达到目标，只翻了9倍多。所以，我认为做交易最重要的就是坚持，能把一个正确的交易理念坚持下去才是最重要的，而不是靠单日暴利。其实多数拥有高盈利的交易员都是靠长期积累而成的，在积累过程中把风险控制住。我们先做到少亏钱、不亏钱，才能在状态好、行情配合的情况下赚到钱，这样我们的交易曲线就会很平稳。

这是2008年的3月到2009年9月的月盈亏图，从图中可以看到，没有哪个月是非常暴利的，基本上保持着平稳盈利状态，最好的一个月赚了60%，而亏损的2个月中，亏损幅度都比较小。

这是去年我做股指期货的曲线图，基本上秉承了自己的交易理念，相对比较平稳，后面横盘的曲线是因为2015年9月份股指受限，我没有交易了，后期有一些波动，是因为做了一些锁单，但效果不是很好。

这是我的交易品种统计图，主要做股指期货，占比99.29%，商品期货是我最近才做的。

这是我的交易每月盈亏图，有3个月是亏损的。

给大家看这么多图，主要是想表达我的交易风格，我的交易风格就是做到每天都赚钱，尽量不亏钱。我可以不赚钱，但是我一定不能亏钱或尽量少亏钱。我可以慢慢盈利，只要每天都有小盈利，就可以保证我良好的生活状态，我认为交易只是生活的的一部分。我很佩服那些能持仓过夜的人，去年的行情非常大，我也很少持仓过夜，因为我是非常厌恶风险的，所以我的交易理念让我很少持仓过夜。

所以长期的稳定盈利才是王道，“期货市场不缺名星，缺寿星”，相信这句话大家已经听过很多遍。巴菲特和索罗斯有两句非常强调资金安全的名言分享给大家:巴菲特：第一是资金安全，第二是资金安全，第三是牢记前两条；索罗斯：投资本身没有风险，失控的投资才有风险 。

其次，和大家聊一下基本面分析和技术面分析的一些内容。我个人是不看基本面的，因为我不是很懂很多宏观的经济知识，而且掌握完整且真实的基本面的难度极高，根据基本面很难进行精准逻辑分析进而推测市场走势，所以我只能选择技术面。我认为只有把适合自己的方法做到极致才能赚到钱。我做了十年交易，主要分析技术面，我几乎把我的时间和精力都放在我擅长做的事情上，而不是进入新的领域学习新的东西。

去年9月股指被限制，我的很多朋友都转做商品期货，开始我并没有转，因为我不熟悉商品期货，突然间去做新品种，我自己都无法说服自己会赚钱，很多在商品期货市场做了数十年的老手，都可能没有赚到多少钱，我又凭什么赚到钱呢？后来因为前段时间商品期货的行情非常大，我受不了诱惑拿了一点资金小试，结果不是很好。所以，我认为一定要做自己擅长做的事情，不要受大行情的诱惑，其实在期货市场上，行情越大，风险越大。所以，在做交易时，风险是第一位的，只有控制住风险，才能考虑赚钱。这个理念贯穿我的整个交易生涯，包括到现在，我仍认为它是一个非常正确的理念。

前段时间，机缘认识了一些做基本面的朋友，但是和他们交谈过几次后，我发现基本面变化也很快，今年的3月初，他们当时的观点是螺纹钢和铁矿石上涨得差不多了，价格已经超过价值了，建议空铁矿石多螺纹钢，并强调主要靠空铁矿石赚钱。接下来的一个星期，铁矿石和螺纹钢仍继续上涨，并且铁矿石比螺纹钢涨得更疯狂，与他们的策略是相反的。过了一星期，我又与他们聊天，当提及上次的策略时，他们表示早已更改。所以，对我来说，我认为基本面是没有多少用的，因为市场会把不属于现在这个时间段的价格提前呈现。当然，基本面也是有优点的，当我从基本面分析看多某一个品种，这个品种在技术层面上也出现了很好的形态，二者结合在一起，达成同一方向的时候，我入场交易，基本面会给我一个强大的信心支撑，让我持仓更久。

对于技术面分析，我只关心价格变化，不关注可能产生某种影响的其他因素。从技术面分析出发，如果想要出现牛市，就必须做出一个形态，因为只有形态变化，才能积聚人气。我认为任何行情的推动，股市也好，期市也好，一定是因为有人气，有人气才有资金，才能把行情推到高位置。所以我觉得可能影响品种走势的所有因素最终都集中反映在期货市场的价格和交易量上。

所谓的技术面分析，我认为首先是趋势，趋势分为三种，分别为上涨、下跌、震荡。在我的交易系统里，震荡也是一种趋势，而且市场多数时间维持的是震荡行情，我个人比较喜欢做震荡行情，也比较擅长做震荡行情，我统计了一下，发现我在震荡行情上赚的钱比我做多和做空时赚的钱多。趋势交易最重要的是寻找入场点，首先从大的周期判断趋势的方向，然后再从小的周期选择开仓平仓点位，顺势而为。例如我先看周线，发现周线连续阳线，是要上涨的形态，然后再看日线，之后再看更小的周期，最低看到1分钟线。相当于说，我是从最小周期点入场的，那么我的止损也是在最小周期上的，但是我看到的行情可能是15分钟线、日线或周线，也就是说，理论上我能把自己的风险降到最低，把我的收益放到最大。

交易的本质其实就是概率，趋势一旦形成，则更容易延续而非反转。牛市则会一直牛，如果我们想要把趋势逆转，就需要长时间的震荡或一波深幅度的调整来扭转人们对趋势的看法。震荡行情也是同样的，我以前在震荡行情中亏损很多钱，2011年~2012年，股指期货一天波动十几个点，只要遇到突破我就追，最多的时候我一天亏损100个点，后来我才明白这种行情就是震荡，之后我反过来在相对高点做空，相对低点做多，效果则好很多。一个行情想要从震荡中走出来，是需要过程的，在从震荡行情变成单边行情的过程之前，我一定是把它当作震荡行情来交易。例如我有多单，创了新高后就卖出，卖出之后再确认突破是真突破还是假突破，而不是一涨跌，就立刻去追，这样就会很受伤，有这样一句话，“做震荡交易的死在单边行情里，做趋势交易的死在震荡行情里。”

我们经常说趋势，那么什么是趋势？用上图可以表现，上升趋势为上涨、调整，但调整的低点不能破最低点，上涨第二波后，第二波的高点一定要突破前一波的高点，再回调，回调的低点也不能破第二波的最低点。反之便为下跌趋势。震荡为无序的状态，跌时可能会将低点突破，也可能不突破，涨时可能会将高点突破，也可能不突破。

技术分析中，没有也不可能有完美的技术指标，我常用的指标有MA、MACD、K线。

MA：1、参考性研判多空趋势提示关键点位  2、单边趋势中，可参考均线持仓。

我认为均线是最重要的，因为看的人多，很多人看的指标才是最有效的指标。最长用的均线有5日、10日、20日、30日、60日均线，我认为60日均线是牛熊分界线，例如去年的股市，真正确认它从牛市转为熊市，就是从它破60日线的那天开始的。

MACD：1、重点关注MACD形成背离时的走势，作为出场参考信号。2、可作为进场时的辅助验证型信号。我研究MACD不是很深，只看背离，很多大的行情都是从背离开始的。

K线：重点关注趋势中的K线持续形态和大力度反转形态，跟随市场方向操作。

我认为交易里所有精华的东西都在K线里，我个人习惯看K线和分时图结合。分时图的优点是可以看到均价，而它的缺点是高低点不能体现出来，而1分钟K线能把一些分时图体现不出的东西体现出来，所以现在我主要看1分钟K线和分时图。

我认为期货交易的精髓是以小博大，一定要做到亏小钱赚大钱，这里指的亏小钱赚大钱不仅仅是指单子盈利能赚50个点，亏损只亏10个点，它还包括成功率的问题。比如我认为这一单赢钱的概率为80%，亏钱的概率只有20%，即使这一单赚钱只能赚1万元，亏钱却要亏1万5千元，但我认为这一单是可以做的。长期来看，如果我交易10次，成功8次，亏损两次，就相当于我做了10笔交易，赚了5万元，所以这件事要从宏观的角度来考虑。

我认为优秀的交易员应该必备这些准则：

1、客观简明一贯的规则  

2、等待机会的耐心

3、控制仓位的理智

4、快速止损的果断

5、扩大利润的大气

在交易的过程中，我认为心态一定要平和，按照自己的规则做，不论盈亏都不要后悔，不要有孤注一掷的想法也不能错过任何绝佳的机会。 

我从自身总结了作为一个普通交易者常见的错误。

1、缺少计划，盲目下单，靠大胆的臆想下单

2、缺少耐心，试图抓住所有行情，时刻满仓

3、逆势，冒大风险去抢蝇头小利

4、转换时间框架，持仓期间任意调整交易计划

5、缺少执行力

6、不尊重市场走势，爱找客观理由

做正确的事情，看淡盈亏，赚钱知识一个结果，是做对的事情后市场对你的奖励。当很多时候我们把盈亏看淡，只做自己认为正确的事情，至于某一比单子是盈利还是亏损不重要，重要的是最后一个结果。中间赚再多的钱，即使赚到一个亿，当你还在市场满仓赌时，早晚有一天会回到原点。我只看我从期货市场走出来的那一天，我带走了多少钱。而我认为正确的事情就是顺势，不满仓，这也是我认为交易最重要的两点。

什么是盘感，这很难表达，但很多时候我就有这样的感觉。若要必须给盘感一个定义，我认为是市场即将变化之时，交易员会有强烈的感觉，或是市场经历一阶段的发展，交易员会有强烈预期市场会继续发展下一阶段。我认为所谓的上涨和下跌或者大阳线和大阴线是市场合力的结果，为什么在这个点市场会有合力? 一定是有一些很重要的东西表现在之前。如果我们认真复盘，每天都去各种周期K线，当复盘次数多以后，就会从中间看出很多关联，这就是一种盘感，是不断训练和不断刺激的一种结果。很多人说盘感是天赋，我认为真正做交易好的人，他背后付出的努力是我们平时看不到的。

盘口分析可用于选择开仓时机，如鉴别真假突破及行情持续性。

对于真假突破，股指在关键点位的变化不像商品期货那么极端，股指一般在很重要的点位突破了，它会给你一个假突破，然后再上涨。而商品期货不会这样，真的就是真的，假的就是假的，当商品期货真的突破关键点位时，它的数率是非常快的，可能在几秒钟就把关键闸打开，然后持续性非常强。所以大家经常看到商品期货突然在几分钟之内涨停或跌停。股指比较温和，它涨停或跌停是需要长时间消化的。

真突破盘口：持续的推动力量，突破瞬间幅度大

所谓真突破，是不会给你第二次机会入场比较低的价位，真正好的点位，是不会给大家太多时间思考的，就那么一下，进了就好，没有进也不会再有第二次机会。

假突破盘口：缺少持续力量推动，突破失败后价格回落迅速

所谓假突破，例如突破了3000点，当你冲进去以后，它又回到2900多点，然后在附近震荡。而且，假突破的概率是非常大的。在假突破的点盘整一段时间后，跌不下，再上涨，就是另一种行情了。假突破后价格不出现迅速回落，在突破边界反复震荡企稳后突破则为真突破。

一般在趋势行情中，一波上涨后它要调整，我的感觉是回调幅度最好不要超过1/3，回调超过1/2则需警惕。

K线：我对K线的了解不是很多，我做交易这么多年，看了很多书，真正能理解透的东西并不多，我主要专注了解一些我认为有把握的点。

股市：我是做股票出身的，我很喜欢做股票，我做股指期货的时候，有很多显示屏，一半的显示屏我用来看股票，看多了就会发现，同样一根阳线，不同品种带动的上涨是不一样的。例如最近这几年，只要大权重股一涨，很多小股票是不涨的，甚至下跌。最典型的就是两油一挺，大盘见顶，这也是我认为接近100%概率的一个点，当然，不代表以后也是这样。

对于板块启动，我认为一定要有龙头股带动，一个板块至少要有2~3只龙头股票同时冲涨停才有效。举个例子，2010年10月左右，股市出现一波强烈的反弹行情。股指期货是2010年4月份上市的，IF期指上市后，它先是一个下跌的行情，跌到9月份，企稳后出现一个平台，国庆节结束的第一天，股指期货就直接出现一个跳空高开上涨，在这一波行情中，煤炭和券商股上涨非常凶，基本是以连续涨停板的方式把大盘拉起来。

上图是2010年11月的11日，从图中可以看出，刚开始走势还是不错的，但从下午2点左右开始，中石油和中石化两只股票开始上涨，其中中石油已接近涨停，我当时是做多的，而我居然不赚钱，现价总在我的成本价上晃悠，按正常思维，中石油涨停，整个大盘应该被拉起，我应该是赚钱的，一看情况不对，后来中石油涨停板打开，我就先跑了。当时我没有经常看分时图的习惯，后来发现中石油上涨的时候，大盘的白线是往上走的，但是黄线却是往下走的，因为是第一次发现这样的情况，我也不敢做空，所以这一波行情就彻底错过了。

第二天又出现同样的情况，之前反弹得还不错，但中石油又开始上涨，并上涨了5~6个点，昨天中石油就已经接近涨停板收盘，第二天又涨了5~6个点，所以这一波行情很明显，白线向上走，黄线向下走，因为有昨天的教训，这一次我就做空了，当然并不是中石油一涨我就做空，还需要观察它是以什么速度在增长，待它上涨到临界点时再做空。例如中石油一直向上冲，待它冲到不能上涨，并出现拐头迹象时，就开始做空。当中石油创新高时，我就卖出，这就是我的止损，待它出现第二波拐头迹象时，我再入场做空。