《盘口内经》读书有感（八）：中长线应用分时图

不可否认，中长线对于中小散户，尤其是大户或机构是最重要的一种方式，但是近年来随着短线操作书籍的泛滥，“长线是金”这句原来最为经典的股市用语逐渐被人忘记了。 那么中长线到底能不能行得通？笔者认为这个问题是毋须回答的，关键是中长线操作的时限如何划分，笔者认为国内股票市场持有一个股票超过3个月以上，即可称为中线，而超过一年的可以称为长线。 一、中长线操作的一般步骤 （一）、基本分析 基本分析是中长线操作的核心，首先要通过宏观经济背景、利率政策、政府对当前股市有何种敏感性提示等，分析当前市场所处环境，进而采取相应操作策略。进行股票投资毕竟是一门科学，而不是赌博，大多数投资者及机构大户的选股，无非是通过价值、成长、主题这三个要素来演绎的。以下笔者谈一些观点。 1、价值 基本分析的理论基础即为围绕价值波动，因此，价值判断地在中西方证券投资理念中早被人们研究得非常成熟和完善，笔者自认为没有更多新的观点可以提出，这里仅仅把市盈率作为一个专题谈一下看法。 市盈率的基本知识大家可谓耳熟能详，我想说的是运用市盈率必须摒弃机械主义、采取动态的、发展的、辩证唯物主义的态度，对市盈率要有全面、正确的认识。 第一，计算市盈率数据有较大的变动性，无论是采用上一年税后利润，或者当年的预计税后利润，都与本年度真实的税后利润存在一定的差距，尤其是国内经济体制更替、市场构建、微观机制的多层次因素，均对上市公司的经营产生不同的影响，使公司的盈利水平发生较大的波动，使预计的税后利润很可能被高估或被低估。这就要求投资者要仔细研究上市公司的财务报告，去伪存真。因此通过市盈率来判断股票的真实价值，似乎有越来越难之势。 第二，有权威的经济学家认为，从国际经验看，成熟的股市的市盈率应地20倍左右，中国股市泡沫太浓，进而为年底股市的大跌找到了很好的借口。笔者对此一直不以为然，并且认为关于市盈率讨论那是经济学家的课题，摆在我们面前实质问题是如何在这个市场中生存，假如说中国股市目前市盈率100倍的话，难道我们都从这市场上撤资吗？那样的话这个市场就不存在了。对我们来说仅仅是市场的起伏问题。 第三，我以国内股市的看法。我体会到中国股市永恒不变的题材，其一送转股，其二资产重组。 2、成长。 在股市中，报酬总是与风险联系在一起。一般情况下，报酬率越高，风险越大，风险小报酬率也会相应低一些。难道没有既能获得较为丰厚的利润，而又相对风险较小的办法吗，回答是肯定的，重要的方法就是挖掘具有成长性的股票。 就笔者多年在国内股市摸爬滚打来的经验是，深沪两地上市公司的成长性，是和上市公司总股本的扩张密不可分的，也即上市公司的成长就是股本扩张。另外，资产重组的目的是什么？目的无非是想恢复再融资的功能，说直接的就是想圈钱。钱圈到手了，首先要做的事是降低股价，送转股似乎是最好的办法。从另一个角度讲，送转股也有助于主力在二级市场借题材出货，而上市公司与主力之间存在着这种默契关系，虽然官方公布资料不多，无证可查，但在这个市场内的人士大多是心知肚明，不言而喻的。 3、主题。 在某一特定时期，某一些股票特别走红，其他股票涨势则相对较弱，但过一段时间后，这类股票的地位又可能被其他股票所代替，像走马灯似的轮番表演。炒作热门股主要是对未来的憧憬，而不是基于对现实业绩的炒作。作为投资者的思维也需要不断更新。凯恩斯有句名言：“股票投资者好比是选美投票”.股市永远都是按多数人决定的原理而波动，即使这多数人都有错，但股票仍然会上涨。某些人认为有价值的股票已跌至你不敢想象的低价，但多数人不认同它，将会继续下跌。思维的更新，是最重要的。 （二）技术分析 关于中长线操作的技术性分析问题，各门各派的技术分析方法可谓日新月异。诚然，技术分析在成熟的西方股市存在上百年而不衰败，自有其优势所在。技术分析最大的优势是同市场接近，考虑问题比较直接，用技术分析指导股票买卖见效快，获得利益的周期短。总的来说，技术分析的结果比较接近市场局部价格运动规律。投资者应该结合实战，总结出一套适合自己的操作方法。因为在这市场中不存在一种“放之四海为皆准”的方法。要善于归纳，善于总结，灵活运用技术分析方法是我们应该倡导的。 二、拣最便宜的筹码 对于中长线操作，拣最便宜筹码应该包括两个部分：在日K线波段上关头相对低点，以及在分时线图买在相对低点。大凡股评人士推荐股票，最普遍的用语就是“该股放量向上，主力中长线运作迹象明显，建议逢低介入，长期持有，必有厚报”等等。笔者认为，当股价出现如股评所说之迹象，大多存在的是短线机会。当一只股票放量很充分时，它对应的价位也许是天量天价。在以后几天所谓的逢低吸纳，可能换来的反而是长线套牢。 笔者在实战操作中，对中长线操作的短线介入，除了基本分析之外，技术分析是很简单的，并且我一直认为中长线要做到真正意义的逢低吸纳，现就此简单总结如下： 1、总的思想 形态是最重要的，而指标是辅助的。尤其在一轮熊市大跌之后，通过形态选股几乎是我们唯一把握的中长线操作工具了。因为这时候的大多股票都在筑底阶段，中长期均线几乎说是没有用的。 2、笔者所选用的技术指标 作为证券投资专业人员，笔者最早曾学习过好几十种技术指标，但后来逐渐把这些指标几乎全部忘记了，最后只会运用是最简单的两个指标，MACD和KDJ随机指标。从本质上讲，所有技术指标都可以抛弃，但在量与价的瞬息万变，为寻求一种相对稳定的观察点，借助一两个技术指标进行判断也未尝不可，在形态为主的大前提下，有意地意地运用技术指标，还是有益无害的。 3、介入当天的技术条件 （1） 具备传统形态理论的看涨、看跌预期。 （2） DIF值在低位上穿（最好二次上穿）MACD,MACD红柱开始放大或者绿柱开始有缩小趋势。 （3） K值在低位上穿（最好二次上穿）D值，J值最好没有钝化。 （4） 当日早盘成交量比前一交易日全天成交量的一半大。MACD指标低位二次交叉。 4、分时线上的买点 中长线介入某只股票，在分时图上当日的量能要求条件不高。我们更注重的是该股票分时线的形态，并且在分时线上注意预测性介入的点位。 5、在长期牛势中，笔者比较习惯于看20、40、60日称之为“季均线系统”的组合。如果这三条均线在较长一段时间呈典型多头发散（就像三指头分得很开），并且成交量一直比较温和，当股价短期内快速回调到20日线处买进，这个买点成为中长线短线抢反弹最低点的概率相当大，尤其在季均线行云流水般发散的股票中，很多都是长庄控盘股票品种。 三、在较高价卖出 所谓地量地价，天量天价，当在成交量比较小，或者在相对温和期介入的股票，持有一段时间后，如果形态配合量能向不利方向运行，就应该选择离场，或在大趋势看好的条件下回补仓位。如果按预期相对走好，则会在某一段交易日出现放量加速。无论何种情况都应该采取短期行为，来应对持有股票的相应市场变化。 （一）中长线趋势走坏条件下的离场 止损，在实战中虽说是一件很难真正做好的操作纪律，但在这高风险的市场，我们又不得不注重某些市场下的止损行为。如果买入中长线看好的股票，若买在高位或通道上沿，则自买点下跌10%是政党的，而下跌超过10%则基本上是打破了原来的中期向好趋势，应该执行止损。如果股票亏损超过20%,无论是在何种情况下都是非常失败的。用百分数来决定止损，笔者认为不是很科学的，因为这百分数限度与你的买价有完全关系，笔者一直倾向于依据形态或趋势是否破位来决定止损。一旦有效跌破原有形态及趋势，无论是获利还是亏损，都应该执行止损。 （二）在波段高位的卖出 在一个波段低位地量时买进的股票，在持有期间量能和形态是逐渐演变的，一般都是慢慢温和放量上涨，在后期出现放量加速上涨情况。此时我们应该改变操作策略，即改中长线持有为短期波段高位卖出，技术条件符合以下几点： 1、股价远离中期均线或在突破某种形态后已有一定上涨幅度。 2、股价运行到上升通道上沿。 3、MACD红柱已有缩小之势。 4、某一日K值在高位有下穿D值之势。 5、K线在交经大幅放量后逐渐缩量，或在某一日放出巨量，也是天量天价的征兆。「拾荒网|10Huang.CN」你的炒股学习网