【股市k线图解说】 汇添富基金：这轮下跌结束后长期收益更丰厚

　　6月中下旬开始的股市暴跌，使得市场恐慌情绪持续升温，好在7月一系列维护市场稳定发展的举措出台，7月9日开始A股市场出现反弹，然而市场调整短期肯定不会结束，这样非理性的下跌需要时间才能恢复正常，汇添富基金看好中国经济及资本市场的长期健康发展趋势，认为在这个阶段进行的投资，从长期看将是预期年化预期收益最丰厚的。

　　6月下旬以来，市场出现了大幅调整，尤其在本周出现了罕见的恐慌性抛盘。在这种非常时期，汇添富基金倡议各位投资者保持理性，不要恐慌，要相信监管层防范金融风险的决心和能力，相信中国经济及资本市场的长期健康发展趋势。

　　首先，我们认为，当前市场的下跌是非理性的，很多股票已经进入超跌区间。当前市场的下跌压力来自流动性的压力。而上周末，证监会和央行已经明确表达愿意给市场提供充足流动性；本周三，央行也再次表态支持股市稳定发展。我们预计随着政策的出手，这种流动性压力消退后，很多超跌股票会快速向合理价值回归。

　　其次，在恐慌性下跌后，市场有内在的估值回归动力，这往往提供了非常难得的中长期投资机遇。例如，1987年的美国股灾下跌也达到30%以上，之后市场重新恢复牛市；2008年美国金融危机期间，股市也下跌50%，但之后市场重回升势，道指回到了历史新高。

　　汇添富基金认为，现在A股市场已经处在了最恐慌的阶段，在这个阶段进行的投资，从长期看将是预期年化预期收益最丰厚的。

　　最后，我们认为，A股市场的中长期向好趋势没有改变，流动性冲击结束后，市场中长期仍然向好。这一轮行情的核心驱动力在于改革红利和创新红利的释放。国内改革的步伐没有放缓，创新的力量也仍然坚挺，宏观基本面在逐步复苏，因此，在当前市场，中国股市中长期向好的根基仍然存在。当流动性冲击结束后，相信市场仍会重新恢复升势。

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