K线图入门8.2庄家的拉升与出货
K线图入门8.2庄家的拉升与出货庄家在吸纳了足够的筹码，并且成功地洗掉跟风盘后，就要拉升和出货 了，以便实现盈利。可以说洗盘和吸筹是庄家拉升和出货的基础，而拉升和出 货是庄家的0的，也就是说，拉升和出货做得不好，可以让前面所做的努力都 付诸东流。下面我们来看看庄家是如何做的。一庄家拉升股价的几种方式
股市中的多数投资者的本性是追涨，如果大盘稳步上扬，市场人气聚集，
增量资金纷纷进场，庄家拉升就能够吸引大量的追风买盘，则可用少量的资金 达到“四两拨千金”的功效，成功地拉升股价。庄家在拉升过程中方式众多， 以下作一些粗略介绍。1.突飞猛进式。用这种手法拉升股价，庄家都是凭借好消息或是特别容易振奋人心的利好 题材对股价实施大幅的拉升，犹如火箭式一样。庄家如此凶狠的手法是以完全 控盘为基础的。采用此方法的目的是能够快速地把股价拉升至高位，而离预期 目标价位也不远，以便其随后能够在髙位长时间地缩量横盘，呈现牛皮走势; 让市场在逐渐接受此价位的时候采取缓慢出货的方式，好在不知不觉中金蝉脱 壳。这种手法中较为典型的例子是1996年6月氯碱化工（600618)的操作。 如图9-5所示，该股以低谷吸筹后，从7.12元用四天时间便被庄家发射火箭 般狂拉至历史髙位9. 94元，真是不可思议。随后庄家锋芒稍为收敛，紧接着 才用高位横盘手法，把股价控制在8. 80〜9. 60元窄幅区间震荡出货，以达到庄家利用其消息灵通事先在底部收集低价筹码后，有时会趁市场对某些品 种，尤其是髙科技股和三线垃圾股这两个极端品种的狂热，采用连续涨停的手 法拉髙。这样做的好处是一方面可以节省资金，吸引更多的追风者跟进，另一 方面可缩短炒作时间，扩大其账面贏利。沪市的新南洋（600661)可谓是其典 型。在1998年2〜3月，庄家大量在低价位吸筹后，在3月24日至4月9日 的12个交易日内造就连拉9个涨停板的奇观，一气呵成；随后逐级滑落，缓 慢出货。庄家的暴利意图可是淋漓尽致地表现出来了。见图9-63. 稳步推离式。有些庄家着眼长远，因此常采取循序渐进稳打稳扎的推髙手法。一是因为 对庄家自身要求较低，比如资金的准备；二是避免暴涨暴跌走势引起管理层的 注意；三是有的庄家喜好做波段操作，个股走势大致与大盘一致，也采用台阶式拉髙。比如1998年的方正科技（延中实业）的走势，在1998年1月13日，该 股从8. 39元起步，3月份股价到达第一个台阶15元，稍事盘整，在4月份上 升至第二个台阶18元，至5月初上升至第三个台阶24. 37元。见图9-7然后庄家利用个股消息（即北大方正举牌）把股价直线拉髙，于5月26 曰到达34.99元的顶峰。在这几个月时间内，庄家稳扎稳打，一步一个台阶， 顺利地把股价从8. 39元拉髙至34. 99元（见图9-8)。由于台阶多，换手充分, 因此以后庄家采用台阶式出货也相对容易。4.斜线拉高式。
这种手法在一些强庄股中屡见不鲜，主要表现在个股某一日的走势上，有 时甚至是连续多日的走势。从当日走势上，庄家为显示其实力和做庄决心，在 买盘位置挂进强大买单，有时达到4位数。这种做法要求庄家绝对控盘，至少 控制70%以上筹码方可使拋盘减小。在这种炒作方式下，市场的注意力，尤 其是短线跟风者的注意力经常被其吸引，使犹豫不决的投资者为不早买而感到 后悔。但由于股价推髙缓慢，要追涨总有机会，容易吸引大户跟进。主力采用 这种手法一是自身实力雄厚资金充裕；二是有上市公司的题材配合，有获利 与派发的双重机会。这种方式在许多个股中都曾出现过，比如近期的上海机场（600009)就是 主力利用机场扩建和新航楼启运的题材来缓慢地提升股价。见图9-9所示
图9-9斜线拉离式总之，庄家在拉升过程中总的原则就是利用资金实力，配合个股题材，利 用各种手法或急或缓地推髙股价，以达到吸引投资者注意的目的。这类投资者 在股价出现大幅拉升的时候，容易被庄家散布的消息所左右，尤其是被庄家做 多的暴利效应所诱惑，而打乱了事先预计好的操作节奏。二庄家在拉升股价的同时建仓
由于有的时候庄家在底部吸筹不够或者因为其他原因没有足够的时间吸筹 和洗盘，庄家会在拉升的时候继续建仓。与一般庄家在底部慢悠悠地悄悄买进 不同，拉高建仓则是庄家提髙买价收购。能让庄家如此让利于民，只可能发生 在以下几种情形一是有些赚钱心切的短线庄家采用迅速建仓的方式，建仓 洗盘拉升一气呵成，实现快速致富。发生这种情况可能是因为庄家手中的利
好消息有个时效问题，所以庄家必须在利好消息公布前把一切搞定。二是有些 股票质地优良，庄家软硬兼施散户还是死捂着不放，不得已提价收购。三是为 了与大盘或板块炒作同步，制造市场的狂热气氛，把股价炒得炙手可热，吸引 投资者争先抢购。拉高建仓的具体形式乂可分为1.短庄快速建仓。短线游庄俗称“大鳄”，他们挟巨资张开血盆大口，把一只股票的筹码鲸 吞。这些短庄一般选中的0标都是那些流通盘较小易于控盘的小盘股。短庄 敞开大门，大肆提价收购，吸引散户“获利为安”，迅速完成建仓过程。由于 介人的程度不深，形成的行情也较短暂。短庄常常是把炒作的几个步骤“浓 缩”在一起，让人分不清何时是吸货，何时是拉髙；同时制造越卖越涨的狂热 气氛，吸引追髙买盘的杀入。这些短庄的主要特征有① 短期内股票换手率髙，筹码由散户迅速向庄家集中。② 股价呈暴涨暴跌的态势，洗盘一般通过短期大幅调整的方式进行，把趁 机搭顺风车的散户震得肠胃倒置。③ 市场炒作氛围较好，常常形成明显的板块效应，散户和各路庄家群策群 力，市场上“万马奔腾”。炒股本来就是“博傻”，庄家只有“火上添油”，把 散户烧昏了头才能全身而退。如图9-10所示的中国石油（601857)在2009年2月的走势，就是这种情 况。因短庄上下震荡幅度较大，常常是涨停与跌停合奏交响乐。散户在跟此类 短庄时，可采用追跌杀涨的战略，暴跌则买，暴涨则卖。 2. 台阶式建仓。 若股票质地优良，庄家在低位难以吸到充足的筹码，此时，要斩仓的早已 斩仓，套牢的也做好持久战的准备，死活不卖。庄家不得已，与散户讨价还价 之余，只得逐步提髙收购价。此番走势图上看像在走一个个台阶，故称台阶式 建仓。这和前面讲的台阶式稳步推高式的不同，在于伴随着台阶式建仓，成交 量也在明显放大。如图9-11所示的中国玻纤（600176)从图9-11中我们可以看出，随着庄家的拉升股价，成交量也在明显放大。 对这种台阶式上扬的个股，投资者宜耐心一路持有筹码，让平时作威作福的庄 家当当轿夫。
3. 边拉边吸式建仓。股票可不像一般商品，只要把价格降下来总会找到买主，而股票却恰恰相 反，越跌越没人敢买。越涨抢的人越多，因而追涨杀跌是散户屡吃不厌的 “亏”，拉髙出货则是庄家百试不爽的招式。庄家把股价炒得火热，甚至派出一 堆“托儿”争先抢购，造成供不应求的热烈场面，把丑小鸭用钞票包装成白天 鹅，吸引散户你争我抢。如图9-12所示的山东黄金（600547)在2009年23月份的走势就是这 种情况。当投资者遇到边拉边吸式建仓时，因为庄家成本提升得较快，后市一 般行情不会很快结束，所以要有耐心，别将送上门的财神硬推出门。在这种情况下，不要急着出货，而是要等到庄家在高位整理的时候再卖出筹码。庄家的出货出货是庄家炒作中最后的一环，是关键的一环，也是最难的一关。因此, 庄家会想尽一切办法，达到其出货的目的。而对于散户投资者来讲，准确地获 悉庄家什么时候出货，不但意味着能够及时获利了结，更意味着可以免除被深 度套牢的痛苦。庄家出货方法多种，与建仓拉升一样，出货也会在K线图上有所反映。 有的庄家在拉升末期反复在高位震荡，作出整理的姿态，并不时利用技术图 形，在K线图上形成一些头肩底W底形态；而事实上是构筑圆顶平顶甚 至是多重顶。这种横盘走势主要是由于庄家持股过多，无法在短期内完成出货。下面我们来对庄家的出货手法逐一介绍。1.跳水式出货。有一些“凶悍派”庄家往往不以温和的方式出货，而是采用跳水式出货。 采用这种出货方式多半是因为第一，庄家受一些意外利空因素的影响而被迫 采用此不得已的手法。比如提前得知大盘有重大利空，比如管理层査账要査 机构违规情况等。第二，所炒作个股的上市公司自身出现了利空，比如某项重 大议案被否决，或是送配方案更改，或是业绩大幅滑坡等。第三，可能是庄家 自身资金面出现困难，比如要向融资单位归还资金或是合作方因故撤资，使后 续资金困乏。第四，可能是因股价过度投机，严重背离价值。庄家只有借跳水 方式以迅雷不及掩耳之势压低出货。特别是在一些垃圾股或ST板块个股中， 有的庄家的大肆炒作，使市场投资者对该股形成疯牛概念而不敢跟风，拒绝其 巨大升幅，庄家只能跳水式套住短线投资者以再寻求机会。当然，也不排除可 能会出现有的庄家利用跳水式出货引发底部割肉盘，以便主力再一次建仓，达 到砸盘建仓的目的。图9-13所示的五粮液（000858)在2008年5月的出货情况就是采用这个 方式，股价从5月15日的28. 75元，一直砸到6月20日的16元，大跌了 44%还多。在这一个月左右的时间里，只有六天时间是小幅阳线，其余的时间 都是在下跌，深深地套牢了一些短线投资的股民。
发。庄家利用需求式出货，在操作上的难度较大，一是在大幅拉升时须付出代 价，操作不好就容易筹码越吃越多，在股价到达高位后无法脱身；二是做髙开短线髙手有可能在集合竞价和开市时高挂卖单，然后高抛低吸骚扰主力；三是在做反弹时若逢大市不好，很难吸引跟风 者，在震荡到低位时股民不但不割肉，反而低位吸筹补仓摊低成本，势必增加 庄家操作难度。因此，这种方式要求庄家坚持波段操作，极富耐心。这其中典 型的例子是西安饮食（000721),在1998年庄家出逃时就采用这种手法。庄家曾在9〜11月期间在股价从髙位下跌后，制造几次反弹，把货出得干干净净。 如图9-16所示，我们可以对照一下反弹期间成交量的变化。
5.缓慢回落式出货。这种方式是庄家把股价拉升到位后采用缓慢回落式逐级出货，在K线图 上表现出一条缓慢的下降通道，但是头部特征不十分明显，而成交量开始萎缩。多数人以为是量的大幅萎缩，庄家出不了货，或者以为在盘整蓄势还将创 出新髙，同时受惑于对个股的利好瑶言而不忍出逃。在技术走势上，均线系统 开始黏连，庄家不把股价过度打压，而是在一些关键位置比如30日均线位置 时还主动护盘。庄家最主要是用时间换下跌空间，以此锁定众人筹码，自己则 从容派发；若是遇上大盘走好还顺势而为做几次小反弹，激发市场的幻想，使 投资者不相信是庄家在出货，而庄家却获利了结出逃。这其中的例子是上海医 药（601607)庄家的出货。见图9-17,在股价冲顶20. 88元后庄家采用缓慢回 落方式，在投资者对该股年终业绩0.70元，10股送5股的题材，股价要涨到 30元的梦幻中顺利出货，随后股价跌到15元。这种出货方式和前一种最大的 区别是成交量降低。如果某股前期是一个台阶一个台阶地盘升上来的话，换手就比较充分，基 础就比较扎实；当见顶回落后，庄家也常用台阶式一步一步往回做空，逐步下 台阶出货。当股价每下一个台阶，庄家都可以在盘整区域出掉不少货；若有跟
进者入场吸货补仓，庄家则会再下一个台阶盘整，又锁定一批套牢盘。这样逐级出货，可以缓慢地分层次将跟进者浅套，不致引起股价大幅度的震荡。尤其 是在股市大盘上涨时，庄家在这些个股下台阶出货，最不易被人发觉，反而会 吸引一些喜欢在大盘涨势时信奉买不涨反跌的逆向思维操作者来抢筹码而顺势 派发，这就正合庄家的心意。图9-18所示的贵州茅台（600519)在2005年下 半年就是采用这种逐级下台阶的方法。7. 推土机式出货。这种手法反映在盘面上，往往是在买盘和卖盘上都是大手笔对阵，摆出一 副主力想决战发动大行情的架势。其实这是股价处于髙价区时的屯集结果， 上方的卖单和下方的买单都是庄家自己的，若不能吸引投资者跟风介入，庄家 就用连续的对倒手法主动向上吃货，引诱跟风盘；而下方的层层买盘多半是为
了虚张声势。试想一下，若庄家真的是想建仓或拉升，何必在每一分钱上面计 较。可见下方的大买盘是庄家的“推土机”，意是往上推。这种推土机式的出货，由于每一分钱均有成交，反映在当天走势K线分 时图上便是沿45°线上升。跟风者但见分分秒秒都成交，股价上涨却不多，追 涨还来得及，所以特别容易动心。这种连续多日的单边上扬态势总体上涨幅度 却并不大，其至不超过10%,而庄家却是卖出的比买进的多，并且在市场上 留下一个“图形漂亮，走势稳健”的美名，但其本质都是在制造假象，麻搏投 资者，最终免不了跳水出逃。图9-19所示的2003年的中粮屯河（600737)就是如此。围9-19推土机式出货8. 利用小輻的阴跌后突然成阳来出货9许多个股股价翻倍，庄家已获暴利，特别是庄家控盘的股票，股价翻一番 出货有困难，便再往上拉升，甚至翻两番直至数番，然后采取暴跌或阴跌方式
出货。该手法利用股民三种心理操作在高位放出利好消息，诱使部分股民追 涨，让已出货的股民后悔，此时股价回调，这些人就产生重新追涨的冲动；当 股价下跌到10日或30日均线后，诱使一些看好该股的股民感到调整到位了, 于是介入或补仓，想不到庄家却把筹码传给你，因为此处出货仍有翻倍的利 润；当股份跌破所有均线，在前期低点获得支撑，各项技术指标显示严重超 卖，底部严重钝化，积累了一定的做多或抢反弹能量，此时股价突然上涨，散 户纷纷跟进，成交量随之放大，此时仿佛见底反弹，殊不知好景不长，很快能 量被消耗，庄家趁机乂抛出大量筹码，散户又一次因盲目追涨而套在半山腰 间。9. 利用高比例送股来出货。高比例送股往往是庄家为了出逃而设置的迷人陷阱。庄家建仓时已经心中 有数，在股价拉高后才放出消息，使散户因贪恋送股而追髙杀人的风险倍增。 待股价髙企股民望股兴叹之时，庄家便拋出了高比例送股的“杀手锏”，把股 价打回低位，然后营造出低位放量吸货的假象，股民错觉为填权行情，纷纷跟 风介入。庄家利用股民贪图便宜的心理，边拉边派发筹码。如果按复权计算， 庄家出货价格比原来髙位还髙，股民无疑等于高价买套。因为该股的利润摊薄 了，价值稀释了，将进入漫长的调整期。真正能短期填权的股票概率极低，大 部分股票除权后便落入陷阱。因此，投资者需要清醒谨慎而为之。10. 利用灵活多变的出货手法，让投资者真假难分。庄家炒作手法灵活多变，神出鬼没，散户很难琢磨透。比如庄家欲做反 弹，不拉髙反打压造成急跌假象，当天诱多又杀多；或者上午涨下午跌，追进 去就套住；或者当天诱多，第二天套牢，再想方设法把套牢筹码诱出然后横向 震荡，上涨一二天，调整一二天；而后加大震幅。当日K线实体减少，反弹 时机接近成熟了，股价在底部，庄家要启动，先拉升股价试盘，看没人跟风; 随后便砸盘，在底部再收集筹码。若收集不到，便再拉高吸筹，高度控盘后视
时机启动一波行情。当然，这些手法也不是一成不变的，随机应变是庄家的本 能，在变中取胜是庄家的拿手好戏。庄家就是要把股民心态搞坏搞乱，让你烦 躁不安，造成一卖就涨，一买就套，从中浑水摸鱼。4四如何区分庄家是在出货还是洗盘 庄家的出货和洗盘由于具有一定的隐蔽性，散户投资者在操作时不易区 分，致使庄家洗盘时散户以为庄家在出货，因为十分害怕以及获利了结等心理 影响，急忙逃跑出局，结果自己刚一拋掉，股价却被庄家大幅拉升，白白跑掉 一匹大黑马；而在庄家出货时，散户却又以为庄家在洗盘，在最最危险的紧要 关头，反而横下一条心，死捂股票不放，结果鸡飞蛋打，全线套牢。这也不能怪散户，因为庄家在洗盘时总是千方百计地动摇投资者的信心， 等到出货时却总是以无限美好的前景来麻痹投资者，但是洗盘与出货总是有区 别的。从股价上看，洗盘时股价在庄家打压之后迅速走低，但是在下方获得支 撑，股价随即缓慢上扬；出货时股价在庄家拉升之下迅速走髙，之后却是缓慢 下跌。从成交量上看，在庄家清洗盘面时，成交量无法放大，股价上升时成交 量才慢慢放大；而出货时股价的下跌往往是伴随着成交量的放大，其中包括庄 家的对倒盘。从技术特征上看，清洗盘面时，股价往往在一些技术关口获得支 撑，比如10日均线和30日均线，即使瞬间跌破均线支撑也不会引起股价的大 幅下跌，而是在均线下缩量盘整，并能迅速放量返回均线上方，此期间时间不 会超过2〜3个交易日。而出货时股价盘跌，均线走平并且最终以放量形式跌 破均线支撑，在几个交易日之内无法重返均线之上，此后以阴跌形式步入下降 通道。从消息面上看，在清洗盘面时几乎没有利好传闻反而伴随有坏消息，并 且连股评人士都对其走势持怀疑态度而吹冷风；在出货时利好消息不断，大多 数的投资者对后市抱有更高期望，相信目前的回落只是暂时的调整而不愿轻易
出局，成为套牢一族。庄家欲拉高出货，往往会制造出种种红红火火繁荣兴旺的气氛来。除了 放出消息以外，还可能用少量资金拉抬指标股，如历史上庄家往往利用权重股 票深发展A (000001)和四川长虹（600839)来拉抢大盘指数。在1997〜1998 年间，据说深发展上涨1元钱，深成指可上涨100个点，借此来掩盖庄家其他 股票的顺利出局。在炒作个股方面，庄家往往也借题发挥，利用“联动”和 “比价”效应，拉抬该股吸引股民跟风而掩盖出货，或造成板块效应，促成板 块联动，借机出货。庄家在出货时用少量筹码上拉，却以巨量筹码出货；在吸 筹时则相反，用少量筹码下杀，以巨量筹码吸货。庄家手法不断翻新，“四两 拨千斤”，B的只有一个利润最大化。庄家给散户带来风险也带来机会。庄 家拉升股价，散户高兴，眼巴巴地盼涨。然而别忘了，拉升只是手段，目的是 出货，任何股票，只要有人炒它就涨，涨高了庄家就出货。散户总有跟高套牢 的，不然庄家出货出给谁？所以，认清庄家的手段和目的，就是透过现象抓住 本质，你走我就走，与庄共舞，何愁不赚。庄家出货手法颇多，有许多股谚佐证。如“主力资金成绩辉煌，离场意愿 愈演愈烈”，“庄家建仓买多卖少，庄家出货买少卖多”，“尾市拉高，庄家所 为”，“股价无量，上涨可能包藏祸心”，等等，都提醒股民要识别庄家，谨防 风险。
五巧识庄家的对敲手法 前面讲过庄家在洗盘和出货时经常用对敲手法来欺骗散户，那么我们怎么 才能够识别庄家的对敲手法呢？一般来说，庄家的对敲手法通常有两种最常用的手法是使用两条交易跑 道，同时对某一只股票发出买卖指令，价位与数量大致相同。这时庄家不预先 挂单，因此有时大家在盯盘中会发现，委托盘中的买单卖单的量都很小，成
交盘中却突然冒出大笔的成交。另一种手法就是庄家事先在委托盘中挂出一笔 大的买单或卖单，然后一路打下去或买上来，迅速吃掉预埋的委托单，从而造 成虚假的成交量。由于许多投资者经常孤立地静止地看待成交量，即只注重当日的成交量 与价位，主力庄家就投其所好，大董地利用对敲制造骗量和骗线；又由于对敲 与普通的大手笔成交具有相同的形式，比较容易隐蔽，难于辨别，因此常常给 投资者造成不少麻烦。研判庄家对敲，投资者主要应从成交量的放大情况以及 价量配合的情况入手，庄家对敲最直接的表现就是成交量的增加。但是由于掺 杂了人为操纵的因素在里面，这种放量会很不自然，前后缺乏连贯性；在价量 配合上也容易脱节。在具体实践中，投资者可以留意从以下几个方面着手分 析① 从每笔成交量上来看，单笔成交的手数较大，常常为整数。例如100 手500手，买盘和卖盘的手数都较接近。出现这样的情况，通常买卖方都是 同一人，亦即是对敲行为。② 在邻近的买卖价位上并没有大笔的挂单，但盘中突然出现大手笔成交， 此一般为庄家的对敲盘。③ 股价无故大幅波动，但随即又恢复正常。如股价被一笔大买单推高几角 钱，但马上又被打回原形，K线图上留下较长的上影线，这种情况也多为庄家 的对敲行为。④ 从成交M上看，短期成交量成倍放大，而股价涨幅有限的个股，通常为 主力对敲所致。例如银广夏（000557) 2000年4月20日除权前每天成交约 200万股左右，而除权后成交突然放大，连续7天成交在800万〜1800万股之 间，为除权前的数倍，远远超过流通盘的增幅，说明有主力资金在其中运作。 该股后市经过短暂洗盘后，果然展开了一轮填权行情。见图9-20
⑤ 股价突然放量上攻，期间几乎没有回档，股价一路攀升，拉出一条斜 线。这明显有人为控制的痕迹，往往是主力对敲推髙股价，伺机出货。这种走 势一般不会持续，尾盘往往以跳水告终，俗称“小猫钓鱼”，上钩就被套。K ⑥实时盘中成交量一直不活跃，突然出现大手成交，成交可能只有一笔或5 连续的几笔，但随后成交又回到原先不活跃的状态。这种突发性孤零零的大手 g 成交是庄家的对敲行为。当卖一卖二卖三挂单较小，随后有大笔的买单将它们全部扫清，但 买单的量过大，有杀鸡用牛刀之感，且股价并未出现较大的升幅。这种上涨状 态的大手成交是庄家的对敲行为。⑧ 当股价出现急跌，大笔成交连续出现，有排山倒海之势，往往是庄家为 洗盘故意制造恐怖气氛。这种大手成交的放量下跌是庄家的对敲行为。⑨ 上一交易日成交并不活跃的股票，当天突然以大笔的成交放量高开。这 是典型的庄家对敲行为，目的是为了控制开盘价格。⑩ 股票刚启动上攻行情不久，涨幅不大，当天突然以大笔的成交放量低开，且跌幅较大。这是庄家通过对敲强行洗盘的行为。⑪整日盘中呈弱势震荡走势，买卖盘各级挂单都较小，收盘时突然连续大 手成交拉升。这是庄家在控制股票收市价格，为明天做盘，也是典型的庄家对 敲行为。⑫在实际操作中，投资者要特别注重均价均量的作用。当不同区间的均 量均价相距很近时，一般投资风险不大；当不同区间的均量均价相距很远 时，很有可能是庄家对敲所致，风险就增加了，投资者一定要倍加谨慎和小 心。
分析对敲盘需要耐心地长时间连续观察，结合大盘情况和个股的价位以及 消息面等情况综合分析。一旦学会观察和把握对敲盘，就好像是掌握了庄家的 脉搏，只要你有足够的耐心，就等着安全地坐上庄家的“顺风车”吧。
股市中的多数投资者的本性是追涨，如果大盘稳步上扬，市场人气聚集，
增量资金纷纷进场，庄家拉升就能够吸引大量的追风买盘，则可用少量的资金 达到“四两拨千金”的功效，成功地拉升股价。庄家在拉升过程中方式众多， 以下作一些粗略介绍。1.突飞猛进式。用这种手法拉升股价，庄家都是凭借好消息或是特别容易振奋人心的利好 题材对股价实施大幅的拉升，犹如火箭式一样。庄家如此凶狠的手法是以完全 控盘为基础的。采用此方法的目的是能够快速地把股价拉升至高位，而离预期 目标价位也不远，以便其随后能够在髙位长时间地缩量横盘，呈现牛皮走势; 让市场在逐渐接受此价位的时候采取缓慢出货的方式，好在不知不觉中金蝉脱 壳。这种手法中较为典型的例子是1996年6月氯碱化工（600618)的操作。 如图9-5所示，该股以低谷吸筹后，从7.12元用四天时间便被庄家发射火箭 般狂拉至历史髙位9. 94元，真是不可思议。随后庄家锋芒稍为收敛，紧接着 才用高位横盘手法，把股价控制在8. 80〜9. 60元窄幅区间震荡出货，以达到庄家利用其消息灵通事先在底部收集低价筹码后，有时会趁市场对某些品 种，尤其是髙科技股和三线垃圾股这两个极端品种的狂热，采用连续涨停的手 法拉髙。这样做的好处是一方面可以节省资金，吸引更多的追风者跟进，另一 方面可缩短炒作时间，扩大其账面贏利。沪市的新南洋（600661)可谓是其典 型。在1998年2〜3月，庄家大量在低价位吸筹后，在3月24日至4月9日 的12个交易日内造就连拉9个涨停板的奇观，一气呵成；随后逐级滑落，缓 慢出货。庄家的暴利意图可是淋漓尽致地表现出来了。见图9-63. 稳步推离式。有些庄家着眼长远，因此常采取循序渐进稳打稳扎的推髙手法。一是因为 对庄家自身要求较低，比如资金的准备；二是避免暴涨暴跌走势引起管理层的 注意；三是有的庄家喜好做波段操作，个股走势大致与大盘一致，也采用台阶式拉髙。比如1998年的方正科技（延中实业）的走势，在1998年1月13日，该 股从8. 39元起步，3月份股价到达第一个台阶15元，稍事盘整，在4月份上 升至第二个台阶18元，至5月初上升至第三个台阶24. 37元。见图9-7然后庄家利用个股消息（即北大方正举牌）把股价直线拉髙，于5月26 曰到达34.99元的顶峰。在这几个月时间内，庄家稳扎稳打，一步一个台阶， 顺利地把股价从8. 39元拉髙至34. 99元（见图9-8)。由于台阶多，换手充分, 因此以后庄家采用台阶式出货也相对容易。4.斜线拉高式。
这种手法在一些强庄股中屡见不鲜，主要表现在个股某一日的走势上，有 时甚至是连续多日的走势。从当日走势上，庄家为显示其实力和做庄决心，在 买盘位置挂进强大买单，有时达到4位数。这种做法要求庄家绝对控盘，至少 控制70%以上筹码方可使拋盘减小。在这种炒作方式下，市场的注意力，尤 其是短线跟风者的注意力经常被其吸引，使犹豫不决的投资者为不早买而感到 后悔。但由于股价推髙缓慢，要追涨总有机会，容易吸引大户跟进。主力采用 这种手法一是自身实力雄厚资金充裕；二是有上市公司的题材配合，有获利 与派发的双重机会。这种方式在许多个股中都曾出现过，比如近期的上海机场（600009)就是 主力利用机场扩建和新航楼启运的题材来缓慢地提升股价。见图9-9所示
图9-9斜线拉离式总之，庄家在拉升过程中总的原则就是利用资金实力，配合个股题材，利 用各种手法或急或缓地推髙股价，以达到吸引投资者注意的目的。这类投资者 在股价出现大幅拉升的时候，容易被庄家散布的消息所左右，尤其是被庄家做 多的暴利效应所诱惑，而打乱了事先预计好的操作节奏。二庄家在拉升股价的同时建仓
由于有的时候庄家在底部吸筹不够或者因为其他原因没有足够的时间吸筹 和洗盘，庄家会在拉升的时候继续建仓。与一般庄家在底部慢悠悠地悄悄买进 不同，拉高建仓则是庄家提髙买价收购。能让庄家如此让利于民，只可能发生 在以下几种情形一是有些赚钱心切的短线庄家采用迅速建仓的方式，建仓 洗盘拉升一气呵成，实现快速致富。发生这种情况可能是因为庄家手中的利
好消息有个时效问题，所以庄家必须在利好消息公布前把一切搞定。二是有些 股票质地优良，庄家软硬兼施散户还是死捂着不放，不得已提价收购。三是为 了与大盘或板块炒作同步，制造市场的狂热气氛，把股价炒得炙手可热，吸引 投资者争先抢购。拉高建仓的具体形式乂可分为1.短庄快速建仓。短线游庄俗称“大鳄”，他们挟巨资张开血盆大口，把一只股票的筹码鲸 吞。这些短庄一般选中的0标都是那些流通盘较小易于控盘的小盘股。短庄 敞开大门，大肆提价收购，吸引散户“获利为安”，迅速完成建仓过程。由于 介人的程度不深，形成的行情也较短暂。短庄常常是把炒作的几个步骤“浓 缩”在一起，让人分不清何时是吸货，何时是拉髙；同时制造越卖越涨的狂热 气氛，吸引追髙买盘的杀入。这些短庄的主要特征有① 短期内股票换手率髙，筹码由散户迅速向庄家集中。② 股价呈暴涨暴跌的态势，洗盘一般通过短期大幅调整的方式进行，把趁 机搭顺风车的散户震得肠胃倒置。③ 市场炒作氛围较好，常常形成明显的板块效应，散户和各路庄家群策群 力，市场上“万马奔腾”。炒股本来就是“博傻”，庄家只有“火上添油”，把 散户烧昏了头才能全身而退。如图9-10所示的中国石油（601857)在2009年2月的走势，就是这种情 况。因短庄上下震荡幅度较大，常常是涨停与跌停合奏交响乐。散户在跟此类 短庄时，可采用追跌杀涨的战略，暴跌则买，暴涨则卖。 2. 台阶式建仓。 若股票质地优良，庄家在低位难以吸到充足的筹码，此时，要斩仓的早已 斩仓，套牢的也做好持久战的准备，死活不卖。庄家不得已，与散户讨价还价 之余，只得逐步提髙收购价。此番走势图上看像在走一个个台阶，故称台阶式 建仓。这和前面讲的台阶式稳步推高式的不同，在于伴随着台阶式建仓，成交 量也在明显放大。如图9-11所示的中国玻纤（600176)从图9-11中我们可以看出，随着庄家的拉升股价，成交量也在明显放大。 对这种台阶式上扬的个股，投资者宜耐心一路持有筹码，让平时作威作福的庄 家当当轿夫。
3. 边拉边吸式建仓。股票可不像一般商品，只要把价格降下来总会找到买主，而股票却恰恰相 反，越跌越没人敢买。越涨抢的人越多，因而追涨杀跌是散户屡吃不厌的 “亏”，拉髙出货则是庄家百试不爽的招式。庄家把股价炒得火热，甚至派出一 堆“托儿”争先抢购，造成供不应求的热烈场面，把丑小鸭用钞票包装成白天 鹅，吸引散户你争我抢。如图9-12所示的山东黄金（600547)在2009年23月份的走势就是这 种情况。当投资者遇到边拉边吸式建仓时，因为庄家成本提升得较快，后市一 般行情不会很快结束，所以要有耐心，别将送上门的财神硬推出门。在这种情况下，不要急着出货，而是要等到庄家在高位整理的时候再卖出筹码。庄家的出货出货是庄家炒作中最后的一环，是关键的一环，也是最难的一关。因此, 庄家会想尽一切办法，达到其出货的目的。而对于散户投资者来讲，准确地获 悉庄家什么时候出货，不但意味着能够及时获利了结，更意味着可以免除被深 度套牢的痛苦。庄家出货方法多种，与建仓拉升一样，出货也会在K线图上有所反映。 有的庄家在拉升末期反复在高位震荡，作出整理的姿态，并不时利用技术图 形，在K线图上形成一些头肩底W底形态；而事实上是构筑圆顶平顶甚 至是多重顶。这种横盘走势主要是由于庄家持股过多，无法在短期内完成出货。下面我们来对庄家的出货手法逐一介绍。1.跳水式出货。有一些“凶悍派”庄家往往不以温和的方式出货，而是采用跳水式出货。 采用这种出货方式多半是因为第一，庄家受一些意外利空因素的影响而被迫 采用此不得已的手法。比如提前得知大盘有重大利空，比如管理层査账要査 机构违规情况等。第二，所炒作个股的上市公司自身出现了利空，比如某项重 大议案被否决，或是送配方案更改，或是业绩大幅滑坡等。第三，可能是庄家 自身资金面出现困难，比如要向融资单位归还资金或是合作方因故撤资，使后 续资金困乏。第四，可能是因股价过度投机，严重背离价值。庄家只有借跳水 方式以迅雷不及掩耳之势压低出货。特别是在一些垃圾股或ST板块个股中， 有的庄家的大肆炒作，使市场投资者对该股形成疯牛概念而不敢跟风，拒绝其 巨大升幅，庄家只能跳水式套住短线投资者以再寻求机会。当然，也不排除可 能会出现有的庄家利用跳水式出货引发底部割肉盘，以便主力再一次建仓，达 到砸盘建仓的目的。图9-13所示的五粮液（000858)在2008年5月的出货情况就是采用这个 方式，股价从5月15日的28. 75元，一直砸到6月20日的16元，大跌了 44%还多。在这一个月左右的时间里，只有六天时间是小幅阳线，其余的时间 都是在下跌，深深地套牢了一些短线投资的股民。
发。庄家利用需求式出货，在操作上的难度较大，一是在大幅拉升时须付出代 价，操作不好就容易筹码越吃越多，在股价到达高位后无法脱身；二是做髙开短线髙手有可能在集合竞价和开市时高挂卖单，然后高抛低吸骚扰主力；三是在做反弹时若逢大市不好，很难吸引跟风 者，在震荡到低位时股民不但不割肉，反而低位吸筹补仓摊低成本，势必增加 庄家操作难度。因此，这种方式要求庄家坚持波段操作，极富耐心。这其中典 型的例子是西安饮食（000721),在1998年庄家出逃时就采用这种手法。庄家曾在9〜11月期间在股价从髙位下跌后，制造几次反弹，把货出得干干净净。 如图9-16所示，我们可以对照一下反弹期间成交量的变化。
5.缓慢回落式出货。这种方式是庄家把股价拉升到位后采用缓慢回落式逐级出货，在K线图 上表现出一条缓慢的下降通道，但是头部特征不十分明显，而成交量开始萎缩。多数人以为是量的大幅萎缩，庄家出不了货，或者以为在盘整蓄势还将创 出新髙，同时受惑于对个股的利好瑶言而不忍出逃。在技术走势上，均线系统 开始黏连，庄家不把股价过度打压，而是在一些关键位置比如30日均线位置 时还主动护盘。庄家最主要是用时间换下跌空间，以此锁定众人筹码，自己则 从容派发；若是遇上大盘走好还顺势而为做几次小反弹，激发市场的幻想，使 投资者不相信是庄家在出货，而庄家却获利了结出逃。这其中的例子是上海医 药（601607)庄家的出货。见图9-17,在股价冲顶20. 88元后庄家采用缓慢回 落方式，在投资者对该股年终业绩0.70元，10股送5股的题材，股价要涨到 30元的梦幻中顺利出货，随后股价跌到15元。这种出货方式和前一种最大的 区别是成交量降低。如果某股前期是一个台阶一个台阶地盘升上来的话，换手就比较充分，基 础就比较扎实；当见顶回落后，庄家也常用台阶式一步一步往回做空，逐步下 台阶出货。当股价每下一个台阶，庄家都可以在盘整区域出掉不少货；若有跟
进者入场吸货补仓，庄家则会再下一个台阶盘整，又锁定一批套牢盘。这样逐级出货，可以缓慢地分层次将跟进者浅套，不致引起股价大幅度的震荡。尤其 是在股市大盘上涨时，庄家在这些个股下台阶出货，最不易被人发觉，反而会 吸引一些喜欢在大盘涨势时信奉买不涨反跌的逆向思维操作者来抢筹码而顺势 派发，这就正合庄家的心意。图9-18所示的贵州茅台（600519)在2005年下 半年就是采用这种逐级下台阶的方法。7. 推土机式出货。这种手法反映在盘面上，往往是在买盘和卖盘上都是大手笔对阵，摆出一 副主力想决战发动大行情的架势。其实这是股价处于髙价区时的屯集结果， 上方的卖单和下方的买单都是庄家自己的，若不能吸引投资者跟风介入，庄家 就用连续的对倒手法主动向上吃货，引诱跟风盘；而下方的层层买盘多半是为
了虚张声势。试想一下，若庄家真的是想建仓或拉升，何必在每一分钱上面计 较。可见下方的大买盘是庄家的“推土机”，意是往上推。这种推土机式的出货，由于每一分钱均有成交，反映在当天走势K线分 时图上便是沿45°线上升。跟风者但见分分秒秒都成交，股价上涨却不多，追 涨还来得及，所以特别容易动心。这种连续多日的单边上扬态势总体上涨幅度 却并不大，其至不超过10%,而庄家却是卖出的比买进的多，并且在市场上 留下一个“图形漂亮，走势稳健”的美名，但其本质都是在制造假象，麻搏投 资者，最终免不了跳水出逃。图9-19所示的2003年的中粮屯河（600737)就是如此。围9-19推土机式出货8. 利用小輻的阴跌后突然成阳来出货9许多个股股价翻倍，庄家已获暴利，特别是庄家控盘的股票，股价翻一番 出货有困难，便再往上拉升，甚至翻两番直至数番，然后采取暴跌或阴跌方式
出货。该手法利用股民三种心理操作在高位放出利好消息，诱使部分股民追 涨，让已出货的股民后悔，此时股价回调，这些人就产生重新追涨的冲动；当 股价下跌到10日或30日均线后，诱使一些看好该股的股民感到调整到位了, 于是介入或补仓，想不到庄家却把筹码传给你，因为此处出货仍有翻倍的利 润；当股份跌破所有均线，在前期低点获得支撑，各项技术指标显示严重超 卖，底部严重钝化，积累了一定的做多或抢反弹能量，此时股价突然上涨，散 户纷纷跟进，成交量随之放大，此时仿佛见底反弹，殊不知好景不长，很快能 量被消耗，庄家趁机乂抛出大量筹码，散户又一次因盲目追涨而套在半山腰 间。9. 利用高比例送股来出货。高比例送股往往是庄家为了出逃而设置的迷人陷阱。庄家建仓时已经心中 有数，在股价拉高后才放出消息，使散户因贪恋送股而追髙杀人的风险倍增。 待股价髙企股民望股兴叹之时，庄家便拋出了高比例送股的“杀手锏”，把股 价打回低位，然后营造出低位放量吸货的假象，股民错觉为填权行情，纷纷跟 风介入。庄家利用股民贪图便宜的心理，边拉边派发筹码。如果按复权计算， 庄家出货价格比原来髙位还髙，股民无疑等于高价买套。因为该股的利润摊薄 了，价值稀释了，将进入漫长的调整期。真正能短期填权的股票概率极低，大 部分股票除权后便落入陷阱。因此，投资者需要清醒谨慎而为之。10. 利用灵活多变的出货手法，让投资者真假难分。庄家炒作手法灵活多变，神出鬼没，散户很难琢磨透。比如庄家欲做反 弹，不拉髙反打压造成急跌假象，当天诱多又杀多；或者上午涨下午跌，追进 去就套住；或者当天诱多，第二天套牢，再想方设法把套牢筹码诱出然后横向 震荡，上涨一二天，调整一二天；而后加大震幅。当日K线实体减少，反弹 时机接近成熟了，股价在底部，庄家要启动，先拉升股价试盘，看没人跟风; 随后便砸盘，在底部再收集筹码。若收集不到，便再拉高吸筹，高度控盘后视
时机启动一波行情。当然，这些手法也不是一成不变的，随机应变是庄家的本 能，在变中取胜是庄家的拿手好戏。庄家就是要把股民心态搞坏搞乱，让你烦 躁不安，造成一卖就涨，一买就套，从中浑水摸鱼。4四如何区分庄家是在出货还是洗盘 庄家的出货和洗盘由于具有一定的隐蔽性，散户投资者在操作时不易区 分，致使庄家洗盘时散户以为庄家在出货，因为十分害怕以及获利了结等心理 影响，急忙逃跑出局，结果自己刚一拋掉，股价却被庄家大幅拉升，白白跑掉 一匹大黑马；而在庄家出货时，散户却又以为庄家在洗盘，在最最危险的紧要 关头，反而横下一条心，死捂股票不放，结果鸡飞蛋打，全线套牢。这也不能怪散户，因为庄家在洗盘时总是千方百计地动摇投资者的信心， 等到出货时却总是以无限美好的前景来麻痹投资者，但是洗盘与出货总是有区 别的。从股价上看，洗盘时股价在庄家打压之后迅速走低，但是在下方获得支 撑，股价随即缓慢上扬；出货时股价在庄家拉升之下迅速走髙，之后却是缓慢 下跌。从成交量上看，在庄家清洗盘面时，成交量无法放大，股价上升时成交 量才慢慢放大；而出货时股价的下跌往往是伴随着成交量的放大，其中包括庄 家的对倒盘。从技术特征上看，清洗盘面时，股价往往在一些技术关口获得支 撑，比如10日均线和30日均线，即使瞬间跌破均线支撑也不会引起股价的大 幅下跌，而是在均线下缩量盘整，并能迅速放量返回均线上方，此期间时间不 会超过2〜3个交易日。而出货时股价盘跌，均线走平并且最终以放量形式跌 破均线支撑，在几个交易日之内无法重返均线之上，此后以阴跌形式步入下降 通道。从消息面上看，在清洗盘面时几乎没有利好传闻反而伴随有坏消息，并 且连股评人士都对其走势持怀疑态度而吹冷风；在出货时利好消息不断，大多 数的投资者对后市抱有更高期望，相信目前的回落只是暂时的调整而不愿轻易
出局，成为套牢一族。庄家欲拉高出货，往往会制造出种种红红火火繁荣兴旺的气氛来。除了 放出消息以外，还可能用少量资金拉抬指标股，如历史上庄家往往利用权重股 票深发展A (000001)和四川长虹（600839)来拉抢大盘指数。在1997〜1998 年间，据说深发展上涨1元钱，深成指可上涨100个点，借此来掩盖庄家其他 股票的顺利出局。在炒作个股方面，庄家往往也借题发挥，利用“联动”和 “比价”效应，拉抬该股吸引股民跟风而掩盖出货，或造成板块效应，促成板 块联动，借机出货。庄家在出货时用少量筹码上拉，却以巨量筹码出货；在吸 筹时则相反，用少量筹码下杀，以巨量筹码吸货。庄家手法不断翻新，“四两 拨千斤”，B的只有一个利润最大化。庄家给散户带来风险也带来机会。庄 家拉升股价，散户高兴，眼巴巴地盼涨。然而别忘了，拉升只是手段，目的是 出货，任何股票，只要有人炒它就涨，涨高了庄家就出货。散户总有跟高套牢 的，不然庄家出货出给谁？所以，认清庄家的手段和目的，就是透过现象抓住 本质，你走我就走，与庄共舞，何愁不赚。庄家出货手法颇多，有许多股谚佐证。如“主力资金成绩辉煌，离场意愿 愈演愈烈”，“庄家建仓买多卖少，庄家出货买少卖多”，“尾市拉高，庄家所 为”，“股价无量，上涨可能包藏祸心”，等等，都提醒股民要识别庄家，谨防 风险。
五巧识庄家的对敲手法 前面讲过庄家在洗盘和出货时经常用对敲手法来欺骗散户，那么我们怎么 才能够识别庄家的对敲手法呢？一般来说，庄家的对敲手法通常有两种最常用的手法是使用两条交易跑 道，同时对某一只股票发出买卖指令，价位与数量大致相同。这时庄家不预先 挂单，因此有时大家在盯盘中会发现，委托盘中的买单卖单的量都很小，成
交盘中却突然冒出大笔的成交。另一种手法就是庄家事先在委托盘中挂出一笔 大的买单或卖单，然后一路打下去或买上来，迅速吃掉预埋的委托单，从而造 成虚假的成交量。由于许多投资者经常孤立地静止地看待成交量，即只注重当日的成交量 与价位，主力庄家就投其所好，大董地利用对敲制造骗量和骗线；又由于对敲 与普通的大手笔成交具有相同的形式，比较容易隐蔽，难于辨别，因此常常给 投资者造成不少麻烦。研判庄家对敲，投资者主要应从成交量的放大情况以及 价量配合的情况入手，庄家对敲最直接的表现就是成交量的增加。但是由于掺 杂了人为操纵的因素在里面，这种放量会很不自然，前后缺乏连贯性；在价量 配合上也容易脱节。在具体实践中，投资者可以留意从以下几个方面着手分 析① 从每笔成交量上来看，单笔成交的手数较大，常常为整数。例如100 手500手，买盘和卖盘的手数都较接近。出现这样的情况，通常买卖方都是 同一人，亦即是对敲行为。② 在邻近的买卖价位上并没有大笔的挂单，但盘中突然出现大手笔成交， 此一般为庄家的对敲盘。③ 股价无故大幅波动，但随即又恢复正常。如股价被一笔大买单推高几角 钱，但马上又被打回原形，K线图上留下较长的上影线，这种情况也多为庄家 的对敲行为。④ 从成交M上看，短期成交量成倍放大，而股价涨幅有限的个股，通常为 主力对敲所致。例如银广夏（000557) 2000年4月20日除权前每天成交约 200万股左右，而除权后成交突然放大，连续7天成交在800万〜1800万股之 间，为除权前的数倍，远远超过流通盘的增幅，说明有主力资金在其中运作。 该股后市经过短暂洗盘后，果然展开了一轮填权行情。见图9-20
⑤ 股价突然放量上攻，期间几乎没有回档，股价一路攀升，拉出一条斜 线。这明显有人为控制的痕迹，往往是主力对敲推髙股价，伺机出货。这种走 势一般不会持续，尾盘往往以跳水告终，俗称“小猫钓鱼”，上钩就被套。K ⑥实时盘中成交量一直不活跃，突然出现大手成交，成交可能只有一笔或5 连续的几笔，但随后成交又回到原先不活跃的状态。这种突发性孤零零的大手 g 成交是庄家的对敲行为。当卖一卖二卖三挂单较小，随后有大笔的买单将它们全部扫清，但 买单的量过大，有杀鸡用牛刀之感，且股价并未出现较大的升幅。这种上涨状 态的大手成交是庄家的对敲行为。⑧ 当股价出现急跌，大笔成交连续出现，有排山倒海之势，往往是庄家为 洗盘故意制造恐怖气氛。这种大手成交的放量下跌是庄家的对敲行为。⑨ 上一交易日成交并不活跃的股票，当天突然以大笔的成交放量高开。这 是典型的庄家对敲行为，目的是为了控制开盘价格。⑩ 股票刚启动上攻行情不久，涨幅不大，当天突然以大笔的成交放量低开，且跌幅较大。这是庄家通过对敲强行洗盘的行为。⑪整日盘中呈弱势震荡走势，买卖盘各级挂单都较小，收盘时突然连续大 手成交拉升。这是庄家在控制股票收市价格，为明天做盘，也是典型的庄家对 敲行为。⑫在实际操作中，投资者要特别注重均价均量的作用。当不同区间的均 量均价相距很近时，一般投资风险不大；当不同区间的均量均价相距很远 时，很有可能是庄家对敲所致，风险就增加了，投资者一定要倍加谨慎和小 心。
分析对敲盘需要耐心地长时间连续观察，结合大盘情况和个股的价位以及 消息面等情况综合分析。一旦学会观察和把握对敲盘，就好像是掌握了庄家的 脉搏，只要你有足够的耐心，就等着安全地坐上庄家的“顺风车”吧。