K线图入门9.2成交量——股市中的照妖镜
K线图入门9.2成交量——股市中的照妖镜即使股市中什么都可以骗人，但成交量是不会骗人的。成交量就像我们股 市中的照妖镜，它能反映市场上的一切信息，反映多空双方交战的规模和争夺的激烈程度。通过观察分析成交量，我们可以知道哪只是热门股，_只又是无 人问津的冷门股，哪些是有主力机构进入的股票，而哪些又是无主力坐庄的股 票。通过成交量与股价或指数涨跌的关系，就可以分析出主力的动向或意图， 即主力机构是打压吸货或暗中吸筹，还是在拉高出货以及主力的参与程度，等等。这一切都可以通过成交量的变化表现出来。这需要投资者在进行技术分析 中，一方面关注股价或指数涨跌的变化，另一方面关注成交量大小的变化，二者 缺一不可。由于成交量的分析在技术分析中占有极其重要的位置，所以投资者通 常在技术分析图形下端加上成交量，就是为了增加技术分析的准确性和可靠性。 一成交置是股价的先行指标
我们通过观察成交量的变化，可以预测股价的动向，还可以发现庄家活动 的蛛丝马迹。因此掌握量价关系对一个散户投资者来说具有极其重要的意义。 下面我们通过分析图10-4所示的丰华股份（600615),从1997年9月底至1998 年5月中旬的操作过程，来观察其成交量的变化。这样就可以明显了解庄家建 仓洗盘拉高打压，再推高震荡洗盘大幅拉升做头出货的过程。从丰华股份周K线图上我们可以看到，庄家1997年在10月初至11月中 旬用了六周时间开始悄悄建仓，成交量表现为变化温和；10月第一周成交量 为46万股，第二周为62万股，第三周为97万股，第四周为328万股，第五 周为110万股，第六周为217万股。悄然建仓阶段，成交量变化非常温和，除 10月底一周放量稍大。11月中旬开始用两周时间进行震仓洗盘，成交量逐步 萎缩，11月第三周为〗〇7万股，]1月第四周便萎缩到60万股。12月初用两周 时间盘出底部，成交量极小，分別是32万股和49万股。12月中旬庄家开始用 五周时间进行大规模增仓，并将股价稳步推高。这五周时间周成交量呈现明显的 大态势，成交量分别为165万股，390万股，350万股，460万股，770万股。
从1998年〗月中旬开始，庄家又用了七周时间进行打压，成交量表现为 逐步减少逐步萎缩，成交量分別为174万股，176万股，166万股，136万 股，93万股，至3月20日阶段性底部，周成交量仅有83万股，庄家顺利地完 成了打压阶段，随后三周价升量增。1998年4月初的第一周，其成交量已经上升到了 1154万股，K线形态也 显示此周股价将继续上行，但是上行受到密集成交区解套盘的拋压，K线图上 留了一根长长的上影线。紧接一周周K线是一根阴线，成交量急剧萎缩，K 线形态显示出做头迹象，成交童萎缩到295万股，怛实际是庄家再次震仓洗 盘。4月第三周收了一根低开的阳线，乂带有长长的上影线，容易让人理解为 K线组合的双针探顶的形态，成交量为335万股。4月最后一周成交量再度萎 缩到157万股，在这里投资者可以明确感觉到股价下跌没有动力。到了 1998年5月第一第二周成交量放巨量第一周成交量1434万股; 第二周成交量1609万股，创出当时天#，实际上主力已在5月的第二周开始 逢髙派发；第三周股价上涨，但成交量大幅减少，仅为518万股，一方面说明 庄家已经控盘，用不了多少成交M便能控制股价，同时也说明因涨幅过大，追 高资金人市已非常谨慎。5月的最后一周，周K线是带上影的阴线，成交量 456万股，显示庄家已经开始出货。 二成交置是庄家建仓的信号1. 通过成交量的变化，可以发现前面讲过的庄家手法。一般来说，当庄家悄悄建仓时，成交量小幅放大，这时通常并未引起投资 者的注意，随后庄家采用震仓，成交量缩小，打掉意志不坚定者；而后再有较 大规模的增仓，并推高股价。这时许多投资者会因股价上涨，发现庄家上攻意 图而纷纷跟进，但是这时庄家却趁机打压股价，以便套住跟风盘。这时投资者 可以通过成交量正逐步萎缩来判断庄家没有成功出局；所以当成交量再次放大 时，就是一个较好的介人机会。随着股价的上涨，庄家又做出要放量创新髙的 拉升态势，引来跟风盘后又盖帽打压，再次套住短线投机客，并在K线图上 显示出做头架势，引起散户的恐慌心理，进行震仓洗盘，强迫短线盘离场。当 散户投资者大都相信此股头部迹象明显纷纷离场时，庄家却又突然放巨量急 拉，使股价飙升。如投资者此时根据成交量放大情况及时跟进，可享受最大利 润。最后阶段是庄家一方面稳住股价，另一方面悄然出货，尤其如果是放量收 阴则显示出一个阶段的炒作已告结束。2. 底部二次放量，庄家建仓迹象。有时股票经长期筑底，突然放量启动，而后乂缩量回调，归于平静，可能 是庄家试盘，观察人气。也有时温和放量上拉，几天之后又缩量回调，价位复 归，这也可能是庄家试盘，或再次诱惑投资者在低位让出筹码。然而，当在底 部第二次放量启动时，往往双底形态已成，就此上涨的概率大；当然也有庄家 实力不够或筹码不足，在底部多次反复建仓的情况，形成三重底潜伏底等情 况，就更考验投资者的耐性了。
—三成交量与股价指数的关系成交量是一种供需的表现，它反映了股市上投资者购买股票欲望的强弱， 由人潮汹涌转而冷清无人，再由呆滞平淡转至活泼澎湃，确实反映了股市波动 有高潮，也有低潮，有髙峰，也有低谷。这种循环往复的过程反映了人气的聚 散，这种人气聚散都需要一定的时间和条件，而不是呼之即来，挥之即去的。 它如波涛一样，大浪过去尚有余波和浪花，兴风作浪前也有明显的预兆。将人 气的聚散加以数字化就是成交量。多头市场和空头市场最大的区别就在于其成 交量的大小不同。一般来说，在多头市场里，投资者购买股票无论是短期还是 长期，都可以赚钱。在马太效应的示范下，股市外围资金源源不断地进入股 市，激发了人们的投资热情，市场交投活跃，换手积极，买气旺盛，成交量不 断地增加并连创新高，股价指数（以下简称股指）也节节攀髙，直至成交量无 法再增加维持股指的高位，上涨才会结束。相反，在空头市场中，投资者买进 股票后，再卖出时无不赔钱，致使人气涣散，买盘稀少，交易清淡，投资者不 断地出售持股套现离场，股指下跌，成交量不断萎缩，直至无法再萎缩，股指 下跌告一段落。只有等到一定时机，成交量开始放大，股指才会再开始上升。 也就是说，多头市场里股指上升成交量放大一股指冋档成交量萎缩一股指 盘档成交董再萎缩股指再上升成交量乂放大。成交量持续放大，说明有 新资金不断进入股市，股指上涨的原动力也就不断加强。在空头市场里股指下 跌成交量萎缩…股指反弹成交量放大一股指盘档成交量萎缩一下跌。成 交量不断减少，表示不断有资金离场，外围资金也处于观望之中，股指自然失 去上涨的原动力。通过成交量的增减变化，可以推断多空双方交战规模的大小 与股指涨跌的变动。成交量与股指的关系可概括为① 股指与成交量的关系如同滚雪球一样，欲使股指上升，成交量必须放 大；但股指下跌，并不需要有成交量放大的配合。
② 多头市场开始，成交量并不大，随着股指的上升成交量放大，直至成交 量不能再放大时，其上涨便告一段落。有时股指仍继续上涨，而成交量不再放 大甚至减小，则显示上升快到尽头。③ 空头市场中，在每一下跌行情的起点，成交量均有急剧萎缩的现象，表 示买盘减持，追高者甚少，直至成交量萎缩到不能再萎缩，下跌告一段落。有 时，股指虽然继续下跌而成交量不再缩小，甚至放大，则预示下跌行情即将结 束。
我们通过观察成交量的变化，可以预测股价的动向，还可以发现庄家活动 的蛛丝马迹。因此掌握量价关系对一个散户投资者来说具有极其重要的意义。 下面我们通过分析图10-4所示的丰华股份（600615),从1997年9月底至1998 年5月中旬的操作过程，来观察其成交量的变化。这样就可以明显了解庄家建 仓洗盘拉高打压，再推高震荡洗盘大幅拉升做头出货的过程。从丰华股份周K线图上我们可以看到，庄家1997年在10月初至11月中 旬用了六周时间开始悄悄建仓，成交量表现为变化温和；10月第一周成交量 为46万股，第二周为62万股，第三周为97万股，第四周为328万股，第五 周为110万股，第六周为217万股。悄然建仓阶段，成交量变化非常温和，除 10月底一周放量稍大。11月中旬开始用两周时间进行震仓洗盘，成交量逐步 萎缩，11月第三周为〗〇7万股，]1月第四周便萎缩到60万股。12月初用两周 时间盘出底部，成交量极小，分別是32万股和49万股。12月中旬庄家开始用 五周时间进行大规模增仓，并将股价稳步推高。这五周时间周成交量呈现明显的 大态势，成交量分别为165万股，390万股，350万股，460万股，770万股。
从1998年〗月中旬开始，庄家又用了七周时间进行打压，成交量表现为 逐步减少逐步萎缩，成交量分別为174万股，176万股，166万股，136万 股，93万股，至3月20日阶段性底部，周成交量仅有83万股，庄家顺利地完 成了打压阶段，随后三周价升量增。1998年4月初的第一周，其成交量已经上升到了 1154万股，K线形态也 显示此周股价将继续上行，但是上行受到密集成交区解套盘的拋压，K线图上 留了一根长长的上影线。紧接一周周K线是一根阴线，成交量急剧萎缩，K 线形态显示出做头迹象，成交童萎缩到295万股，怛实际是庄家再次震仓洗 盘。4月第三周收了一根低开的阳线，乂带有长长的上影线，容易让人理解为 K线组合的双针探顶的形态，成交量为335万股。4月最后一周成交量再度萎 缩到157万股，在这里投资者可以明确感觉到股价下跌没有动力。到了 1998年5月第一第二周成交量放巨量第一周成交量1434万股; 第二周成交量1609万股，创出当时天#，实际上主力已在5月的第二周开始 逢髙派发；第三周股价上涨，但成交量大幅减少，仅为518万股，一方面说明 庄家已经控盘，用不了多少成交M便能控制股价，同时也说明因涨幅过大，追 高资金人市已非常谨慎。5月的最后一周，周K线是带上影的阴线，成交量 456万股，显示庄家已经开始出货。 二成交置是庄家建仓的信号1. 通过成交量的变化，可以发现前面讲过的庄家手法。一般来说，当庄家悄悄建仓时，成交量小幅放大，这时通常并未引起投资 者的注意，随后庄家采用震仓，成交量缩小，打掉意志不坚定者；而后再有较 大规模的增仓，并推高股价。这时许多投资者会因股价上涨，发现庄家上攻意 图而纷纷跟进，但是这时庄家却趁机打压股价，以便套住跟风盘。这时投资者 可以通过成交量正逐步萎缩来判断庄家没有成功出局；所以当成交量再次放大 时，就是一个较好的介人机会。随着股价的上涨，庄家又做出要放量创新髙的 拉升态势，引来跟风盘后又盖帽打压，再次套住短线投机客，并在K线图上 显示出做头架势，引起散户的恐慌心理，进行震仓洗盘，强迫短线盘离场。当 散户投资者大都相信此股头部迹象明显纷纷离场时，庄家却又突然放巨量急 拉，使股价飙升。如投资者此时根据成交量放大情况及时跟进，可享受最大利 润。最后阶段是庄家一方面稳住股价，另一方面悄然出货，尤其如果是放量收 阴则显示出一个阶段的炒作已告结束。2. 底部二次放量，庄家建仓迹象。有时股票经长期筑底，突然放量启动，而后乂缩量回调，归于平静，可能 是庄家试盘，观察人气。也有时温和放量上拉，几天之后又缩量回调，价位复 归，这也可能是庄家试盘，或再次诱惑投资者在低位让出筹码。然而，当在底 部第二次放量启动时，往往双底形态已成，就此上涨的概率大；当然也有庄家 实力不够或筹码不足，在底部多次反复建仓的情况，形成三重底潜伏底等情 况，就更考验投资者的耐性了。
—三成交量与股价指数的关系成交量是一种供需的表现，它反映了股市上投资者购买股票欲望的强弱， 由人潮汹涌转而冷清无人，再由呆滞平淡转至活泼澎湃，确实反映了股市波动 有高潮，也有低潮，有髙峰，也有低谷。这种循环往复的过程反映了人气的聚 散，这种人气聚散都需要一定的时间和条件，而不是呼之即来，挥之即去的。 它如波涛一样，大浪过去尚有余波和浪花，兴风作浪前也有明显的预兆。将人 气的聚散加以数字化就是成交量。多头市场和空头市场最大的区别就在于其成 交量的大小不同。一般来说，在多头市场里，投资者购买股票无论是短期还是 长期，都可以赚钱。在马太效应的示范下，股市外围资金源源不断地进入股 市，激发了人们的投资热情，市场交投活跃，换手积极，买气旺盛，成交量不 断地增加并连创新高，股价指数（以下简称股指）也节节攀髙，直至成交量无 法再增加维持股指的高位，上涨才会结束。相反，在空头市场中，投资者买进 股票后，再卖出时无不赔钱，致使人气涣散，买盘稀少，交易清淡，投资者不 断地出售持股套现离场，股指下跌，成交量不断萎缩，直至无法再萎缩，股指 下跌告一段落。只有等到一定时机，成交量开始放大，股指才会再开始上升。 也就是说，多头市场里股指上升成交量放大一股指冋档成交量萎缩一股指 盘档成交董再萎缩股指再上升成交量乂放大。成交量持续放大，说明有 新资金不断进入股市，股指上涨的原动力也就不断加强。在空头市场里股指下 跌成交量萎缩…股指反弹成交量放大一股指盘档成交量萎缩一下跌。成 交量不断减少，表示不断有资金离场，外围资金也处于观望之中，股指自然失 去上涨的原动力。通过成交量的增减变化，可以推断多空双方交战规模的大小 与股指涨跌的变动。成交量与股指的关系可概括为① 股指与成交量的关系如同滚雪球一样，欲使股指上升，成交量必须放 大；但股指下跌，并不需要有成交量放大的配合。
② 多头市场开始，成交量并不大，随着股指的上升成交量放大，直至成交 量不能再放大时，其上涨便告一段落。有时股指仍继续上涨，而成交量不再放 大甚至减小，则显示上升快到尽头。③ 空头市场中，在每一下跌行情的起点，成交量均有急剧萎缩的现象，表 示买盘减持，追高者甚少，直至成交量萎缩到不能再萎缩，下跌告一段落。有 时，股指虽然继续下跌而成交量不再缩小，甚至放大，则预示下跌行情即将结 束。