K线分析35典型K线形态分析
K线分析35典型K线形态分析所谓形态，是由股价在一定时间内（通常上指每日）波动所形成的K线图连接而 成的价格图形，它真实地记载了股价的运行轨迹，反映了股价的运行趋势，形态分析 是股市技术分析系统中的重要分析方法之一。
概括来讲，根据K线形态研判买点的方法如下。1. 二次探底不破 一般而言，二次探底是指股价再一次由髙位下跌至以前的低点附近获得支撑，然 后直接转为上升趋势，并且这一低点至少是数星期之前的低点，一般是数月之前甚至 是一年之前的低点^二次探底的买人点在以前的低点之上3%左右的幅度范围内或是在 以前的低点附近连续两日以上接近但都未创以前的新低，或者即使跌穿了以前的低点 但很快又回升至以前的低点之上时。股价下跌至以前低点附近获得支撑的次数越多, 越是可靠^因此，三次探底不破多次探底不破也可以看做是实战中需要把握的投资 机会。如图5- t所示。
2.双重底
所谓双重底，是指一只股票持续下跌到某一水平后出现技术性反弹，但回升幅度 不大，时间也不长，股价又再次下跌，当跌至上次低点时却获得支持，再一次回升， 这次回升时成交量要大于前次反弹时的成交量。股价在这段时间的移动轨迹如同英文 字母“W”，因此双重底也可以称为W走势或W底。如图5-2所示。通常情况下，一个标准的双重底应该有以下两个基本特征一是从技术形态来看， 第二个底部的位置比第一个底部更高，意味着市场做多的力量占据上风，否则就表明 当前走势是弱势；二是成交董明显放大，不仅在上涨过程中有成交配合，而且在下跌 缩量中成交童与前期相比也有明显放大，表明有新资金介人当然，如果是缩量直接 涨停则是更强的表现。只有在这两个基本特征具备的前提之下，才可以在一定意义上 说明市场趋势已经趋于稳定，后市有一轮上涨行情。一般而言，双重底有三次实人时机第一次买人时机是当股价反弹后下跌至前次 低点射近时，这实际上也就是前面介绍的二次探底不破；第二次买人时机是股价放量 上涨突破颈线位时；第三次买人时机是股价有效突破颈线位后明显缩量回抽时。值得投资者注意的是，双重底不一定都是反转信号，有时也会是整理形态，如果 两个底点出现的时间非常接近，则在它们之间只有一个次级上升t大部分属于整理形 态，将继续朝原方向进行股价变动；相反地，如果两个底点出现的时间相距甚远，中 间经过几次次级上升，那么反转形态形成的可能性较大。3. 头肩底在股票市场上，头肩底是一种较为常见的底部形态，往往預示着市场结束阶段性 止跌，此后有望展开一轮反弹走髙的行佾，因此该种形态形成后往往会成为坚定市场 信心的标志。头肩底的主要特点是前期大盘从高位回调之后再搭建一个平台，之后 股价再度加速下探走低，受到多方的抄底操作影响，股价再度快速拉升，由于有获利 回吐的压力t使得股价再度开始调整，如果右边的调整也是平台格局，那么就形成了 头肩底形态。事实上，伴随着股价的变化，头肩底的判断并不是很容易，而且有时候 存在着发展成其他形态的可能，因此投资者在实际操作中最好结合成交量及过去的走 势进行综合的研判。一般情况下，头肩底有三次买人时机第一次买人时机是在股价已经较长时间和 较大幅度下跌之后出现放量时，此时虽然还不知道头肩底是否会形成，但急跌或持续 大幢下跌之后一定会有反弹，这本身就是买人时机第二次买人时机是在形成右肩， 成交量明S缩小时，因为此时头肩底的雏形已经出现；第三次买人时机是股价放量突 破颈线位和回抽时。需要说明的一点是，头肩底形态并非都有买人机会，也有失败的时候。因此，投 资者要注意控制风险，一旦失败了要注意及时止损。如果右边平台盘整的时间过长， 往往意味着新的下跌将会来临，此时就应及时出局，以避免更大的损失。因为头肩底 失败后，后市下跌的空间会更大，有的还会创出新低。4. 圔孤底末期圆孤底是重要的反转形态之一，其反转的趋势是由下而上缓慢攀升，呈现出一个 圆弧形走势，有时也称之为锅底形。圆孤底是在经历行情大幅下降之后形成的，一般 打底的时间较长，几周几月甚至几年都有；底部股价波幅小，成交量亦极度萎缩；盘 整到尾段时，成交量呈缓步递增，之后是巨量向上突破阻力线。当圆弧底的左半部完 成后，股价出现小幅爬升，成交量温和放大形成右半部时便是中线分批买人时机。股 价放量向上突破时是非常明确的买人信号，其突破后的上涨往往是快速而有力的。如 图5-3所示。需要说明的一点是，假如圆弧底出现时，成交量并不是随着股价增加，那么该形 态不值得信赖，应该等待进一步的变化，待趋势明朗时再作决定。5. 潜伏底向上突破潜伏底是股价上升潜力最大的一种底部形态。一般情况下，潜伏底形成的时间比 较长，多数发生在被市场长期冷落的个股上。当潜伏底出现时，在放巨量向上突破压 力线时，此时投资者可以放心介人。如图5-4所示。在低位连续收出小阳线后*股价出现盘升走势又连续拉出小阳线，股价涨幅不大, 这是股价拉升的前奏，是中短线的买人时机。如果是在股价形成底部平台后连续出现 小阳线时或盘升时买人，一旦股价有效跌破平台的最低价或明显破位，投资者应立即 止损出局，另寻机会n如图5-5所示。 一般情况下，如果可以确认前期的成交密集区有主力建仓，在其击穿股价支撑位 并加速下跌时，可逢低买人。如果不能确认则等待股价重新返回以前的成交密集区或 以前的低点之上时再实进，此时股价向上的趋势已经明确，涨升刚刚开始，通常来说， 股价跌破支撑位后重新上升回到支撑位之上的时间不会太长（两周以内）t如果股价长 时间不回到支樓位之上或又跌回其下且走势疲软，投资者应选择暂时出局。如图5-6 所示
暴跌往往出现重大机会。实际上，暴跌一般是由重大利空或偶然事件造成的，对 于在大盘相对髙点出现的暴跌，投资者要谨慎对待。但是对于主跌浪或阴跌很久后出 现的暴肤，投资者就应该注意了，因为很多牛股的机会就是跌出来的。如图5-7所示。在股票市场上，无论是哪种原因导致的暴跌或急跌，通常都是中短线的最佳买入 时机，后市都必然会有强劲的反弹或上涨，这是因为每一次暴跌都是市场传言利空造 成的恐慌性抛盘所致，待事后证实并无利空股价就会报复性的上涨，即使后来真的出 现利空，利空对市场的作用也早已被消化，利空出尽反而是利好，股价必然大幅上涨。 因此，大盘暴跌是很好的买入时机。9. 股价突破历史天价 在所有的突破形态中，历史高点的突破是最令人激动的。因为它蕴涵的意义最为 重大，带给投资者希望也最多e实际上，一旦股价突破历史高点，就可以看出买力是 真实的和强大的，借助这个买力，股价将会继续上行。因此，股价有效突破历史天价 是短线非常值得把握的买人点^如图5-8所示。需要指出的一点是，在介人这类突破走势之前首先要确认突破的有效性。突破的 有效性主要看三个方面，即价位成交量和走势^突破历史髙点的走势没有最佳介人 点，有效突破后股价一般会连续向上发展，尤其是强势突破后短期内不会马上出现调 整0因此，在确认有效突破后，投资者可大胆介人。至于突破历史髙点之后，股价究竟能够攀升多髙，不同的时期不同的股票情况也不一样^因此，投资者选择介人之 后应对大盘的走势进行研究，同时对个股的量能变化予以关注。10. 上升三角形向上突破所谓上升三角形，是指股价每次上升时，到了一定价位就遇到抛压，迫使股价下 行，但由于市场看好该般，逢低吸纳的人很多t因此，股价没有跌到上次的低点就开 始弹升，致使下探低点越来越髙。如果将每一次短期波动的髙点用直线连起来，再将 每一次短期波动的低点也用直线连起来，则构成了一个向上倾斜的三角形^如图5-9所示。图5-9 上升=角形—般情况下，上升三角形在形成过程中成交置会不断减少。上升阶段成交量较大， 而下跌时成交量较小。上升三角形是多空双方实力较量的结果，上升三角形到最后都 会选择向上突破。当股价放量向上突破上升三角形的上边压力线时，是最佳的买人时 机。然而，需要说明的是，上升三角形向上突破的时候，通常都会有比较大的成交量 加以配合，如果向上突破的时候并没有成交童，那么很有可能就是假突破，投资者对 此需要进行谨慎地分析。
11. 上升旗形向上突破所谓上升旗形，是指在股价经过快速而陡梢的上升之后形成旗杆，然后进入调整 而形成一个股价波动紧密狭窄且稍微向下倾斜的平行四边形，从而构成旗面，形态 内的成交量快速萎缩，向上突破时成交量又快速放大且股价再次出现快速拉升。上升 旗形是在股价大幅快速上涨之后出现的强势调整形态，调整时间不应超过四周且形态 的成交置必须显著萎缩，否则形态的作用会大为减弱甚至可能会演化为其他形态。如 图5-10所示。 一般情况下，上升旗形向上突硖时应有成交量放大的配合方可信赖，其突破后的 升幅与旗杆的长度大致相同，其上涨的速度与旗杆相似。上升旗形放量向上突破旗形 的上边压力线是最佳买人时机，此后上升又将开始。止损点可设在旗形的下边支撑线 被跌破时。12. 上升趋势中矩形向上突破矩形整理就是平常所说的箱体或箱形整理，它是指股价在两条平行线之间上下波 动所形成的一种常见的整理形态它既可以出现在上升趋势中，也可以出现在下跌趋 势中。在上升趋势中，股价经过一段时间的单边上涨之后开始回调，进人横向整理阶段，当股价上升至某一水平时就遇阻回落，但下跌到一定水平又获得支撑上升，来冋 反复，形成H个大致相同的低点和高点，一般低点和高点之间相差3%左右。如图5-11所示。 一般而言，矩形在突破前可短线操作，即在箱底附近买进，在箱顶附近卖出，止 损点可设在股价跌破箱底时。放M向上突破箱顶时，是明确的中线买人时机，止损点 设可在股价又跌至箱顶之下时，这样可以有效防止假突破。
客观来讲，在股市中市场的基本信息资料和K线形态走势对大部分投资者都是公 开的，投资者通过自己的分析和判断，结合实战操作中自己的特点，不断地学习印 证，从而形成自己的投资方法，比被动地去接受和相信别人要可靠得多。实际上.投 资者在实战操作中能否清晰而准确地辨别真假机会，快速而精确地出击利好行请，已 成为实战操作中成敗的关键。所谓缺口，是指股票当日的开盘价高于前一日的最高价或低于前一日的最低价, 使K线围出现空档的现象，又称为跳空^如果某一日的最低价高于前一日的最髙价, 从而在K线®上留下一段当时价格不能覆盖的缺口（空白），即形成了向上的缺口；反 之，某一曰的最高价低于前一曰的最低价，即形成了向下的缺口。缺口出现后经过几 天甚至更长时间，股价反转回到原来缺口价位时，称为缺口的封闭或冋补。一缺□理论一般来说，由于市场不是昼夜不停地交易.股价便会出现一些大小不等的跳空缺 口，市场也就出现了相应的缺口理论。用缺口测市的投资者不在少数，该理论的一些 名言名句，如“三跳空，气数尽”在市场中也广为流传。实际上，缺口的最大特点是 给投资者提供一个直观测市的机会。二缺□的分类1. 按照缺口所处的趋势划分。缺口可以划分为上升缺口和下降缺口。一般而言, 把上升趋势中的缺口叫做上升缺口f把下降趋势中的缺口叫做下降缺口。实际上，这 也正是黄金K线相对位置理论所反复强调的K线的研判要看相对位置。2. 按照K线的周期不同划分。缺口可以划分为B K线缺口周K线缺口月K线 缺口和年K线缺口等。一般来说，年月周K线中的缺口并不多见，周K线中的缺 口对中长期走势有较好的指导作用，而日K线中的缺口由于更加貼近市场主力资金的 运作意图，而被广大投资者格外看重。3. 按照缺口在单一趋势中所处的位置不同划分。缺口可以划分为普通缺口突破 缺口持续缺口和消耗缺口。这种缺口性质的划分对于一轮上涨行情或下跌行情的分 析与研判有着重要的指导意义。如图5-12所示。三利用缺□巧识买卖点对于投资者而言，可以通过在单一趋势中不同位置的缺口对买卖点加以研判。1.普通缺口所谓普通缺口，是指在股价变化不大的成交密集区域内出现的缺口。这种缺口一 般发生在耗时较长的整理形态或反转形态中，并且缺口出现后很快就会在几天内被填 上。普通缺口的确认可以帮助投资者判断出当前的盘势。实际上，普通缺口并无特别 的分析意义，一般在几个交易曰内便会完全填补，它只能帮助投资者辨认清楚某种形 态的确立^普通缺口在整理形态中要比在反转形态中出现的机会大得多，因此当发现 发展中的三角形和矩形有许多缺口时，就应该增强它是整理形态的信念。如图5-13 所示。
一般而言，当向上方向的普通缺口出现之后，投资者可在缺口上方的相对髙点附 近做卖出交易，待缺口封闭之后再平仓买问；而当向下方向的普通缺口出现之后，投 资者可在缺a下方的相对低点附近做买人交易，待缺口封闭之后再平仓卖出。需要指 出的是，采取这样高抛低吸的投资策略有一个前提，即必须判断缺口是否是普通缺口， 而且必须是在宽幅振荡整理行情中。2.突破缺口所谓突破缺口，即在成交密集的反转或整理形态完成之后，股价突破阻力或跌破 支撑时出现大幅度上涨或下跌所形成的缺口。这种缺口的出现一般视为股价正式突破 的标志。在股价向上突破时，必然有大成交童的配合。缺口越大，股价未来的变动越 剧烈。事实上，突破缺口是黄金K线理论中的一个确认性信号，同时也是见顶或见底 的重要研判依据。突破缺口的最大意义在于能够预示行情才刚刚起步，后市还将有一 段较长的发展过程，能显示突破的强劲性。如图5-14所示^通常情况下，突破缺口的出现有两种情况一是向上的突破缺口，二是向下的突 破缺口。向上突破缺口的特点是突破时成交量明显增大且缺口不被封闭。该缺口出现 后.投资者可以大胆买人中线持有，并以缺口作为风险控制的止损价位。向下突破缺 口的特点是向下突破时成交置明显增大且缺口不被封闭。由于行情的下跌力量往往比较凶猛。 一旦向下突破缺口形成，杀伤力比较大，应该引起投资者足够的重视。当向 下突破缺口出现后，如果投资者持有多单，应该立即果断地止损，并反手做空；如果 投资者持有空单，则可以继续加码卖出。一般而言，一旦向下突破缺口形成，那么行 情踏向熊市的可能性会非常大。3.持续缺口持续缺口是功能性缺口的一种，亦称中途缺口逃逸缺口量度缺口中继缺口 等。顾名思义，此种缺口往往出现在股票行情发展的中途^此种缺口产生后，行情将 加速运行且短期内不会回补。持续缺口有以下两个特征一是持续缺口出现的位置应 远离上一个形态；二是在缺口出现的当日，必须有大量的成交量配合。持续缺口通常 出现在一个漫长的单边升势当中，并且持续缺口出现后，股价将加速上扬，表现出轻 快的上升态势。持续缺口一经确认，其测市意义非常重大，通常持续缺口产生的位置 减去启动形态的底边最低点的距离，就是从持续缺口开始向上估测的目标价位。如 图5-15所示。持续缺口的特点如下所述（1)持续缺口是一种二次瑕态的缺口，它只能伴随突 破缺a的出现而出现，即没有突破缺口，持续缺口也就不存在了； <2)持续块口一般都不会被封闭；（3)通过持续缺口可以大致测算行情未来的发展距离，即不小于突破 缺口与持续缺a之间的距离。在实际操作中，由于持续缺口出现后短期内不被冋补，一旦出现上升行情中的持 续缺口，投资者应大量买进；一旦出现下降行情中的持续缺口，投资者应抓住时机卖 出，并以该缺口作为风险控制的止损价位。 4. 消耗缺口所谓消耗缺口，是指股价在大辐度波动过程中进行最后一次跳跃，然而在随后的 几天乃至一个星期里，股价便开始下滑^当收盘价低于最后的跳空，表明消耗缺口已 经形成。上述情况非常典型，说明在上升趋势中，如果跳空被填回，则通常具有疲弱 的意味，使股价大幅度变动形成的缺口被称为消耗缺口。这种缺口的分析意义在于, 能够说明维持原有变动趋势的力量已经减弱，股价即将进人整理或反转形态^消耗缺 口的出现有时会伴随着反转行情的出现，在高位会出现岛形反转，在低位会出现V形 反转^实际上，消耗缺a的一个较为明显的特点就是出现在高位或低位，并且出现后 在短时间内很快被回补^如图5-16所示。图5-16 消耗缺口通常来讲，有时在一轮行情之中，仅有突破缺口和持续缺口，消耗缺口根本就不 会出现，但有些行情只有消耗缺口。消耗缺口最大的实战意义是给投资者发出警示信 号，这是消耗缺口与突破缺口的顶部或底部的确认信号及持续缺口的量度作用所不同 的地方。一般当一轮上涨行情越走越高且出现缺口之时，投资者就要提髙警惕了，此 时往往做多能量会耗尽，通常消耗缺口会在较短时间被予以回补；下跌行情也一样， 长期下跌之后，股价再次大幅跳空低开，使做空能量消耗.从而导致底部的到来。具 体而言，当行情持续拉升后出现消耗缺口时，在缺口被回补以后，投资者应该果断将 手中的多单平仓，并反手在高位建立空单，中线持有f以该缺口作为风险控制的止损 价位。当行情持续下跌后出现消耗缺口时，在缺口被回补以后，投资者应该杲断将手 中的空单平仓，弁反手在低位建立多单，中线持有，以该缺口作为风险控制的止损 价位。另外，对于缺口种类的区分，要按缺口出现的顺序依次划分，了解股市处于什 么行情之中，一般在行情的发展过程中，首先出现的是突破缺口t其次是持续缺口， 最后才是消耗缺口，而普通缺口则可能出现在任何行情的任何阶段。然而，在实际 操作中，投资者不可以只按照顺序来识别缺口，原因在于股市交易变幻莫测，没有定论可言。有的时候某种类型的缺口可能不会出现，有的时候则会出现多次。因此， 投资者在进行分析时不仅要知道什么是般票缺口，以及其蕴涵的各种意义，还要重 视分析股市的运行趋势，只有结合技术分析中的相关理论才不会被一时的技术图形 所迷惑。需要注意的是，交易量越大交易越活跃的市场价格形成的缺口，越具有研判 价值，因而大盘指数缺口比个股缺a更有研判价值；分析周期较长的k线形成的缺 a具有较大的研判价值，因而周k线上形成的缺口比日k线上形成的缺口更具研判 价值；突破缺口在短期内一般不会被回补t有的甚至永远不会被回补，其他缺口均 会被回补。
总而言之.缺口理论对于投资者股市投资与研判有着十分重要的指导意义。股票 价值投资核心是盈利，借助股票缺口的意义谨慎投资就会离达成这个目标越来越近。 需要说明的是，无it何种投资理论都有其自身的缺陷，投资者应该不断分析总结，辩 证对待，方能立于不敗之地。
概括来讲，根据K线形态研判买点的方法如下。1. 二次探底不破 一般而言，二次探底是指股价再一次由髙位下跌至以前的低点附近获得支撑，然 后直接转为上升趋势，并且这一低点至少是数星期之前的低点，一般是数月之前甚至 是一年之前的低点^二次探底的买人点在以前的低点之上3%左右的幅度范围内或是在 以前的低点附近连续两日以上接近但都未创以前的新低，或者即使跌穿了以前的低点 但很快又回升至以前的低点之上时。股价下跌至以前低点附近获得支撑的次数越多, 越是可靠^因此，三次探底不破多次探底不破也可以看做是实战中需要把握的投资 机会。如图5- t所示。
2.双重底
所谓双重底，是指一只股票持续下跌到某一水平后出现技术性反弹，但回升幅度 不大，时间也不长，股价又再次下跌，当跌至上次低点时却获得支持，再一次回升， 这次回升时成交量要大于前次反弹时的成交量。股价在这段时间的移动轨迹如同英文 字母“W”，因此双重底也可以称为W走势或W底。如图5-2所示。通常情况下，一个标准的双重底应该有以下两个基本特征一是从技术形态来看， 第二个底部的位置比第一个底部更高，意味着市场做多的力量占据上风，否则就表明 当前走势是弱势；二是成交董明显放大，不仅在上涨过程中有成交配合，而且在下跌 缩量中成交童与前期相比也有明显放大，表明有新资金介人当然，如果是缩量直接 涨停则是更强的表现。只有在这两个基本特征具备的前提之下，才可以在一定意义上 说明市场趋势已经趋于稳定，后市有一轮上涨行情。一般而言，双重底有三次实人时机第一次买人时机是当股价反弹后下跌至前次 低点射近时，这实际上也就是前面介绍的二次探底不破；第二次买人时机是股价放量 上涨突破颈线位时；第三次买人时机是股价有效突破颈线位后明显缩量回抽时。值得投资者注意的是，双重底不一定都是反转信号，有时也会是整理形态，如果 两个底点出现的时间非常接近，则在它们之间只有一个次级上升t大部分属于整理形 态，将继续朝原方向进行股价变动；相反地，如果两个底点出现的时间相距甚远，中 间经过几次次级上升，那么反转形态形成的可能性较大。3. 头肩底在股票市场上，头肩底是一种较为常见的底部形态，往往預示着市场结束阶段性 止跌，此后有望展开一轮反弹走髙的行佾，因此该种形态形成后往往会成为坚定市场 信心的标志。头肩底的主要特点是前期大盘从高位回调之后再搭建一个平台，之后 股价再度加速下探走低，受到多方的抄底操作影响，股价再度快速拉升，由于有获利 回吐的压力t使得股价再度开始调整，如果右边的调整也是平台格局，那么就形成了 头肩底形态。事实上，伴随着股价的变化，头肩底的判断并不是很容易，而且有时候 存在着发展成其他形态的可能，因此投资者在实际操作中最好结合成交量及过去的走 势进行综合的研判。一般情况下，头肩底有三次买人时机第一次买人时机是在股价已经较长时间和 较大幅度下跌之后出现放量时，此时虽然还不知道头肩底是否会形成，但急跌或持续 大幢下跌之后一定会有反弹，这本身就是买人时机第二次买人时机是在形成右肩， 成交量明S缩小时，因为此时头肩底的雏形已经出现；第三次买人时机是股价放量突 破颈线位和回抽时。需要说明的一点是，头肩底形态并非都有买人机会，也有失败的时候。因此，投 资者要注意控制风险，一旦失败了要注意及时止损。如果右边平台盘整的时间过长， 往往意味着新的下跌将会来临，此时就应及时出局，以避免更大的损失。因为头肩底 失败后，后市下跌的空间会更大，有的还会创出新低。4. 圔孤底末期圆孤底是重要的反转形态之一，其反转的趋势是由下而上缓慢攀升，呈现出一个 圆弧形走势，有时也称之为锅底形。圆孤底是在经历行情大幅下降之后形成的，一般 打底的时间较长，几周几月甚至几年都有；底部股价波幅小，成交量亦极度萎缩；盘 整到尾段时，成交量呈缓步递增，之后是巨量向上突破阻力线。当圆弧底的左半部完 成后，股价出现小幅爬升，成交量温和放大形成右半部时便是中线分批买人时机。股 价放量向上突破时是非常明确的买人信号，其突破后的上涨往往是快速而有力的。如 图5-3所示。需要说明的一点是，假如圆弧底出现时，成交量并不是随着股价增加，那么该形 态不值得信赖，应该等待进一步的变化，待趋势明朗时再作决定。5. 潜伏底向上突破潜伏底是股价上升潜力最大的一种底部形态。一般情况下，潜伏底形成的时间比 较长，多数发生在被市场长期冷落的个股上。当潜伏底出现时，在放巨量向上突破压 力线时，此时投资者可以放心介人。如图5-4所示。在低位连续收出小阳线后*股价出现盘升走势又连续拉出小阳线，股价涨幅不大, 这是股价拉升的前奏，是中短线的买人时机。如果是在股价形成底部平台后连续出现 小阳线时或盘升时买人，一旦股价有效跌破平台的最低价或明显破位，投资者应立即 止损出局，另寻机会n如图5-5所示。 一般情况下，如果可以确认前期的成交密集区有主力建仓，在其击穿股价支撑位 并加速下跌时，可逢低买人。如果不能确认则等待股价重新返回以前的成交密集区或 以前的低点之上时再实进，此时股价向上的趋势已经明确，涨升刚刚开始，通常来说， 股价跌破支撑位后重新上升回到支撑位之上的时间不会太长（两周以内）t如果股价长 时间不回到支樓位之上或又跌回其下且走势疲软，投资者应选择暂时出局。如图5-6 所示
暴跌往往出现重大机会。实际上，暴跌一般是由重大利空或偶然事件造成的，对 于在大盘相对髙点出现的暴跌，投资者要谨慎对待。但是对于主跌浪或阴跌很久后出 现的暴肤，投资者就应该注意了，因为很多牛股的机会就是跌出来的。如图5-7所示。在股票市场上，无论是哪种原因导致的暴跌或急跌，通常都是中短线的最佳买入 时机，后市都必然会有强劲的反弹或上涨，这是因为每一次暴跌都是市场传言利空造 成的恐慌性抛盘所致，待事后证实并无利空股价就会报复性的上涨，即使后来真的出 现利空，利空对市场的作用也早已被消化，利空出尽反而是利好，股价必然大幅上涨。 因此，大盘暴跌是很好的买入时机。9. 股价突破历史天价 在所有的突破形态中，历史高点的突破是最令人激动的。因为它蕴涵的意义最为 重大，带给投资者希望也最多e实际上，一旦股价突破历史高点，就可以看出买力是 真实的和强大的，借助这个买力，股价将会继续上行。因此，股价有效突破历史天价 是短线非常值得把握的买人点^如图5-8所示。需要指出的一点是，在介人这类突破走势之前首先要确认突破的有效性。突破的 有效性主要看三个方面，即价位成交量和走势^突破历史髙点的走势没有最佳介人 点，有效突破后股价一般会连续向上发展，尤其是强势突破后短期内不会马上出现调 整0因此，在确认有效突破后，投资者可大胆介人。至于突破历史髙点之后，股价究竟能够攀升多髙，不同的时期不同的股票情况也不一样^因此，投资者选择介人之 后应对大盘的走势进行研究，同时对个股的量能变化予以关注。10. 上升三角形向上突破所谓上升三角形，是指股价每次上升时，到了一定价位就遇到抛压，迫使股价下 行，但由于市场看好该般，逢低吸纳的人很多t因此，股价没有跌到上次的低点就开 始弹升，致使下探低点越来越髙。如果将每一次短期波动的髙点用直线连起来，再将 每一次短期波动的低点也用直线连起来，则构成了一个向上倾斜的三角形^如图5-9所示。图5-9 上升=角形—般情况下，上升三角形在形成过程中成交置会不断减少。上升阶段成交量较大， 而下跌时成交量较小。上升三角形是多空双方实力较量的结果，上升三角形到最后都 会选择向上突破。当股价放量向上突破上升三角形的上边压力线时，是最佳的买人时 机。然而，需要说明的是，上升三角形向上突破的时候，通常都会有比较大的成交量 加以配合，如果向上突破的时候并没有成交童，那么很有可能就是假突破，投资者对 此需要进行谨慎地分析。
11. 上升旗形向上突破所谓上升旗形，是指在股价经过快速而陡梢的上升之后形成旗杆，然后进入调整 而形成一个股价波动紧密狭窄且稍微向下倾斜的平行四边形，从而构成旗面，形态 内的成交量快速萎缩，向上突破时成交量又快速放大且股价再次出现快速拉升。上升 旗形是在股价大幅快速上涨之后出现的强势调整形态，调整时间不应超过四周且形态 的成交置必须显著萎缩，否则形态的作用会大为减弱甚至可能会演化为其他形态。如 图5-10所示。 一般情况下，上升旗形向上突硖时应有成交量放大的配合方可信赖，其突破后的 升幅与旗杆的长度大致相同，其上涨的速度与旗杆相似。上升旗形放量向上突破旗形 的上边压力线是最佳买人时机，此后上升又将开始。止损点可设在旗形的下边支撑线 被跌破时。12. 上升趋势中矩形向上突破矩形整理就是平常所说的箱体或箱形整理，它是指股价在两条平行线之间上下波 动所形成的一种常见的整理形态它既可以出现在上升趋势中，也可以出现在下跌趋 势中。在上升趋势中，股价经过一段时间的单边上涨之后开始回调，进人横向整理阶段，当股价上升至某一水平时就遇阻回落，但下跌到一定水平又获得支撑上升，来冋 反复，形成H个大致相同的低点和高点，一般低点和高点之间相差3%左右。如图5-11所示。 一般而言，矩形在突破前可短线操作，即在箱底附近买进，在箱顶附近卖出，止 损点可设在股价跌破箱底时。放M向上突破箱顶时，是明确的中线买人时机，止损点 设可在股价又跌至箱顶之下时，这样可以有效防止假突破。
客观来讲，在股市中市场的基本信息资料和K线形态走势对大部分投资者都是公 开的，投资者通过自己的分析和判断，结合实战操作中自己的特点，不断地学习印 证，从而形成自己的投资方法，比被动地去接受和相信别人要可靠得多。实际上.投 资者在实战操作中能否清晰而准确地辨别真假机会，快速而精确地出击利好行请，已 成为实战操作中成敗的关键。所谓缺口，是指股票当日的开盘价高于前一日的最高价或低于前一日的最低价, 使K线围出现空档的现象，又称为跳空^如果某一日的最低价高于前一日的最髙价, 从而在K线®上留下一段当时价格不能覆盖的缺口（空白），即形成了向上的缺口；反 之，某一曰的最高价低于前一曰的最低价，即形成了向下的缺口。缺口出现后经过几 天甚至更长时间，股价反转回到原来缺口价位时，称为缺口的封闭或冋补。一缺□理论一般来说，由于市场不是昼夜不停地交易.股价便会出现一些大小不等的跳空缺 口，市场也就出现了相应的缺口理论。用缺口测市的投资者不在少数，该理论的一些 名言名句，如“三跳空，气数尽”在市场中也广为流传。实际上，缺口的最大特点是 给投资者提供一个直观测市的机会。二缺□的分类1. 按照缺口所处的趋势划分。缺口可以划分为上升缺口和下降缺口。一般而言, 把上升趋势中的缺口叫做上升缺口f把下降趋势中的缺口叫做下降缺口。实际上，这 也正是黄金K线相对位置理论所反复强调的K线的研判要看相对位置。2. 按照K线的周期不同划分。缺口可以划分为B K线缺口周K线缺口月K线 缺口和年K线缺口等。一般来说，年月周K线中的缺口并不多见，周K线中的缺 口对中长期走势有较好的指导作用，而日K线中的缺口由于更加貼近市场主力资金的 运作意图，而被广大投资者格外看重。3. 按照缺口在单一趋势中所处的位置不同划分。缺口可以划分为普通缺口突破 缺口持续缺口和消耗缺口。这种缺口性质的划分对于一轮上涨行情或下跌行情的分 析与研判有着重要的指导意义。如图5-12所示。三利用缺□巧识买卖点对于投资者而言，可以通过在单一趋势中不同位置的缺口对买卖点加以研判。1.普通缺口所谓普通缺口，是指在股价变化不大的成交密集区域内出现的缺口。这种缺口一 般发生在耗时较长的整理形态或反转形态中，并且缺口出现后很快就会在几天内被填 上。普通缺口的确认可以帮助投资者判断出当前的盘势。实际上，普通缺口并无特别 的分析意义，一般在几个交易曰内便会完全填补，它只能帮助投资者辨认清楚某种形 态的确立^普通缺口在整理形态中要比在反转形态中出现的机会大得多，因此当发现 发展中的三角形和矩形有许多缺口时，就应该增强它是整理形态的信念。如图5-13 所示。
一般而言，当向上方向的普通缺口出现之后，投资者可在缺口上方的相对髙点附 近做卖出交易，待缺口封闭之后再平仓买问；而当向下方向的普通缺口出现之后，投 资者可在缺a下方的相对低点附近做买人交易，待缺口封闭之后再平仓卖出。需要指 出的是，采取这样高抛低吸的投资策略有一个前提，即必须判断缺口是否是普通缺口， 而且必须是在宽幅振荡整理行情中。2.突破缺口所谓突破缺口，即在成交密集的反转或整理形态完成之后，股价突破阻力或跌破 支撑时出现大幅度上涨或下跌所形成的缺口。这种缺口的出现一般视为股价正式突破 的标志。在股价向上突破时，必然有大成交童的配合。缺口越大，股价未来的变动越 剧烈。事实上，突破缺口是黄金K线理论中的一个确认性信号，同时也是见顶或见底 的重要研判依据。突破缺口的最大意义在于能够预示行情才刚刚起步，后市还将有一 段较长的发展过程，能显示突破的强劲性。如图5-14所示^通常情况下，突破缺口的出现有两种情况一是向上的突破缺口，二是向下的突 破缺口。向上突破缺口的特点是突破时成交量明显增大且缺口不被封闭。该缺口出现 后.投资者可以大胆买人中线持有，并以缺口作为风险控制的止损价位。向下突破缺 口的特点是向下突破时成交置明显增大且缺口不被封闭。由于行情的下跌力量往往比较凶猛。 一旦向下突破缺口形成，杀伤力比较大，应该引起投资者足够的重视。当向 下突破缺口出现后，如果投资者持有多单，应该立即果断地止损，并反手做空；如果 投资者持有空单，则可以继续加码卖出。一般而言，一旦向下突破缺口形成，那么行 情踏向熊市的可能性会非常大。3.持续缺口持续缺口是功能性缺口的一种，亦称中途缺口逃逸缺口量度缺口中继缺口 等。顾名思义，此种缺口往往出现在股票行情发展的中途^此种缺口产生后，行情将 加速运行且短期内不会回补。持续缺口有以下两个特征一是持续缺口出现的位置应 远离上一个形态；二是在缺口出现的当日，必须有大量的成交量配合。持续缺口通常 出现在一个漫长的单边升势当中，并且持续缺口出现后，股价将加速上扬，表现出轻 快的上升态势。持续缺口一经确认，其测市意义非常重大，通常持续缺口产生的位置 减去启动形态的底边最低点的距离，就是从持续缺口开始向上估测的目标价位。如 图5-15所示。持续缺口的特点如下所述（1)持续缺口是一种二次瑕态的缺口，它只能伴随突 破缺a的出现而出现，即没有突破缺口，持续缺口也就不存在了； <2)持续块口一般都不会被封闭；（3)通过持续缺口可以大致测算行情未来的发展距离，即不小于突破 缺口与持续缺a之间的距离。在实际操作中，由于持续缺口出现后短期内不被冋补，一旦出现上升行情中的持 续缺口，投资者应大量买进；一旦出现下降行情中的持续缺口，投资者应抓住时机卖 出，并以该缺口作为风险控制的止损价位。 4. 消耗缺口所谓消耗缺口，是指股价在大辐度波动过程中进行最后一次跳跃，然而在随后的 几天乃至一个星期里，股价便开始下滑^当收盘价低于最后的跳空，表明消耗缺口已 经形成。上述情况非常典型，说明在上升趋势中，如果跳空被填回，则通常具有疲弱 的意味，使股价大幅度变动形成的缺口被称为消耗缺口。这种缺口的分析意义在于, 能够说明维持原有变动趋势的力量已经减弱，股价即将进人整理或反转形态^消耗缺 口的出现有时会伴随着反转行情的出现，在高位会出现岛形反转，在低位会出现V形 反转^实际上，消耗缺a的一个较为明显的特点就是出现在高位或低位，并且出现后 在短时间内很快被回补^如图5-16所示。图5-16 消耗缺口通常来讲，有时在一轮行情之中，仅有突破缺口和持续缺口，消耗缺口根本就不 会出现，但有些行情只有消耗缺口。消耗缺口最大的实战意义是给投资者发出警示信 号，这是消耗缺口与突破缺口的顶部或底部的确认信号及持续缺口的量度作用所不同 的地方。一般当一轮上涨行情越走越高且出现缺口之时，投资者就要提髙警惕了，此 时往往做多能量会耗尽，通常消耗缺口会在较短时间被予以回补；下跌行情也一样， 长期下跌之后，股价再次大幅跳空低开，使做空能量消耗.从而导致底部的到来。具 体而言，当行情持续拉升后出现消耗缺口时，在缺口被回补以后，投资者应该果断将 手中的多单平仓，并反手在高位建立空单，中线持有f以该缺口作为风险控制的止损 价位。当行情持续下跌后出现消耗缺口时，在缺口被回补以后，投资者应该杲断将手 中的空单平仓，弁反手在低位建立多单，中线持有，以该缺口作为风险控制的止损 价位。另外，对于缺口种类的区分，要按缺口出现的顺序依次划分，了解股市处于什 么行情之中，一般在行情的发展过程中，首先出现的是突破缺口t其次是持续缺口， 最后才是消耗缺口，而普通缺口则可能出现在任何行情的任何阶段。然而，在实际 操作中，投资者不可以只按照顺序来识别缺口，原因在于股市交易变幻莫测，没有定论可言。有的时候某种类型的缺口可能不会出现，有的时候则会出现多次。因此， 投资者在进行分析时不仅要知道什么是般票缺口，以及其蕴涵的各种意义，还要重 视分析股市的运行趋势，只有结合技术分析中的相关理论才不会被一时的技术图形 所迷惑。需要注意的是，交易量越大交易越活跃的市场价格形成的缺口，越具有研判 价值，因而大盘指数缺口比个股缺a更有研判价值；分析周期较长的k线形成的缺 a具有较大的研判价值，因而周k线上形成的缺口比日k线上形成的缺口更具研判 价值；突破缺口在短期内一般不会被回补t有的甚至永远不会被回补，其他缺口均 会被回补。
总而言之.缺口理论对于投资者股市投资与研判有着十分重要的指导意义。股票 价值投资核心是盈利，借助股票缺口的意义谨慎投资就会离达成这个目标越来越近。 需要说明的是，无it何种投资理论都有其自身的缺陷，投资者应该不断分析总结，辩 证对待，方能立于不敗之地。