81缺口K线形态
81缺口K线形态 1.缺口分类缺口主要是指在上涨或下跌趋势中,股价或指数跳空开盘,至收盘时仍旧留有一 段没有任何成交的空白区域。在日本,缺口也称为窗口。当股价重新回到缺口价位,将原来没有成交的空白区域完全填补时,称为缺口封 闭,又称为缺口回补。依据缺口所处位置不同,可以分为普通缺口突破缺口持续(衡量)缺口与竭 尽(消耗)缺口四种。(1) 普通缺口。这类缺口通常出现在密集成交区域,例如三角形矩形等整理技 术图形当中。普通缺口不具有转势的技术含义。(2) 突破缺口。突破缺口一般出现在密集成交的转势或整理技术图形形态末期, 此时股价或指数以跳空的大阳线或大阴线突破盘局,完成形态,并留下突破缺口。缺 口显示了沿缺口方向一方所具备的强大力量。突破缺口愈大,力量对比悬殊就越大。(3) 持续(衡量)缺口。持续缺口是在突破缺口之后,出现在上升或下跌途中的 缺口。持续缺口具有衡量股价或指数未来涨跌幅的作用,因此又称为衡量缺口。其量 度的方法是从持续缺口处的点位,加上股价或指数突破点至持续缺口点位的垂直距 离,就是未来股价将会达到的位置。换句话说,持续缺口表明股价或指数已经走完二 分之一的行情。
(4) 竭尽(消耗)缺口。出现了突破缺口和持续缺口之后,股价或指数继续延 续原来的趋势并且越来越急,越来越快,这时出现跳空开盘并留下缺口,就是竭尽缺 口。竭尽缺口又称为消耗缺口,意为股价或指数的上涨或下跌动能将尽。竭尽缺口通 常在恐慌性抛售或狂热化抢进的末段出现。因为送股转股配股派息等原因,股价也会在K线图上留下缺口,但这是除权 缺口,没有技术分析上的意义。交易者可以将默认的不复权行情走势修改为前复权行情 走势,这样行情界面的K线图上就不会留下除权缺口。方法如下先在K线图界面空白处 点右键,弹出一栏菜单,再点“复权处理”弹出子菜单,然后选中“前复权”即可。2.向上缺口根据缺口的方向,缺口分为向上缺口和向下缺口。向上缺口是指股价或指数见底或整理之后,向上突破留下的缺口。如图6-94 所示。(1 )向上缺口的技术特征。① 一般出现在股价见底回升的上涨初期,以及上涨途中整理形态的末端。② 缺口一般伴随着较高的成交量。如果成交量萎缩,则缺口有可能很快被封闭。(2)向上缺口的技术含义。① 向上突破缺口是买人信号。向上突破缺口经常在转势技术图形如头肩底,以及 整理技术图形如上升旗形下降楔形等形态突破时出现。股价或指数以缺口的方式突破整理或转势技术图形,要比那些没有缺口,只是一 点一点慢慢突破技术图形的走势更为有力。这是因为在形态内经过长时间的换手,多 方积聚了空前强大的力量,而供给已经完全被吸收,买进的交易者只能在更高的位置 才能成交。如图6-95所示,齐翔腾达(002408)放量突破矩形上边线,虽然当时收出阴线, 但缺口却一直没有回补,是突破缺口,此时可以进场买入。如果突破缺口之前的成交量相对较大,缺口之后的成交量却相对萎缩,则缺口短 时间内被封闭的可能性很大。突破缺口一旦被封闭,将失去突破缺口的技术含义,表 明趋势没有因此逆转,股价也不会继续保持强势。如果缺口之后成交量持续放大,股价或指数也很快远离缺口,则缺口突破的有效 性值得信赖。 ② 向上持续缺口是买人信号。向上持续缺口通常出现在突破缺口之后的上涨中 途。向上持续缺口是衡量缺口,表明股价或指数的上涨行情至少还有一段大致等于突 破起涨点至持续缺口处这种空间的涨幅。图6-96是ST罗顿(600209)的周线图。从图中可以看到,收出持续缺口后,股价 继续上涨。交易者可以在收出缺口当周的最后一个交易日临近收盘时进场,也可以在次周的交易日择机进场。该股从2.16元开始起涨,持续缺口的缺口区间价位是6.24-6.27元,理论上可以上涨 到10.35元(6.27元+6.24元-2.16元=10.35元)。实际上该股一直上涨到最高价11.92元, 超出了理论涨幅。交易者在缺口位置介人后,可以有不菲的收益。因为周线比日线更稳定,更难出现缺口,所以周线图中的缺口,其可靠性要远远强 于日线。③ 向上竭尽缺口是卖出信号。向上竭尽缺口预示股价或指数的上涨已经接近尾 声,有些个股可能因此转涨为跌。虽然竭尽缺口并不必然意味着趋势反转,但是交易 者逐步卖出股票,锁定利润并静候行情走势明朗,仍不失为正确的选择。收出缺口的当日或次日,如果成交量较之前显著放大,但此后的价格和成交量却 都无法持续增加,那么基本可以判定该缺口是竭尽缺口而非持续缺口,股价随后见顶 的概率很大。持续缺口和竭尽缺口可能不止一个,有时判断起来颇费周折,但也并非无迹可 寻。一般可以从以下四个方面人手A.持续缺口是衡量缺口,所以新缺口和持续缺口 之间的距离可以作为一项判断的依据;B.股价或指数的涨幅越大,就越有可能是竭尽 缺口; C.竭尽缺口大多是市场极度狂热的表现,所以竭尽缺口的宽度一般会比持续缺 口宽;D.持续缺口不会在短时期内封闭,而竭尽缺口经常会在几天之内封闭。如图6-97所示,安信信托(600816)经过连续上涨,收出竭尽缺口并很快被封 闭,预示股价即将见顶,是卖出信号。交易者可在收出竭尽缺口当日离场,也可以在 股价或指数封闭竭尽缺口时离场。该股收出并封闭竭尽缺口之后,尽管股价依旧向 上,但已是强弩之末。
该股出现竭尽缺口之前,收出三个持续缺口。判断第一个持续缺口之后的缺口是 竭尽缺口还是持续缺口,没有非常明确的标准。一般是以股价上涨的形态缺口与缺 口之间的距离和时间周期来区分的。缺口之后上涨态势很坚决,再次形成缺口时,与 前一个缺口的距离很近,或者时间很短,通常还是持续缺口。反之则是竭尽缺口。图6-98是两面针(600249)的周线图。收出竭尽缺口后,股价很快见顶并封闭了 缺口,是离场信号。 K线技术分析该股竭尽缺口的缺口宽度只有1分钱,但是由于股价涨幅已高,且前面突破缺口 持续缺口清晰无误,所以很容易就可以判定最后的那个缺口是竭尽缺口。交易者在见到竭尽缺口后,应当减仓或清仓。在竭尽缺口被封闭后,应当清仓。图6-99是两面针(600249)的日线图。在股价涨幅巨大的高位出现的缺口是第三 个缺口,缺口前后的成交量很大,基本上可以判断该缺口是竭尽缺口。交易者此时可 以离场,至少也要减仓。此后不久缺口即被封闭,确认该缺口是竭尽缺口。竭尽缺口 被封闭后,交易者应当清仓。需要提醒的是由于沪深股市实行涨跌停板制度,因此经常出现一字涨停板。一 字涨停板之间留下的缺口,具有独特的技术含义,一般不作为向上缺口看待。3. 向下缺口向下缺口是指股价或指数见顶或整理之后,向下突破而留下的缺口。如图卜100所示。(1) 向下缺口的技术特征。① 一般出现在股价见顶回落的下跌初期下跌途中以及整理形态的末端。图6-100向下缺口② 缺口前后一般伴随着较高的成交量。如果缺口形成后成交量萎缩,则缺口有可 能短期内被封闭,无量一字跌停板形成的缺口除外。(2 )向下缺口的技术含义。①向下突破缺口是卖出信号。向下突破缺口经常在转势技术图形如头肩顶,以及 整理技术图形如下降旗形上升楔形等跌破时出现。股价或指数以缺口的方式跌破整理或转势技术图形,很显然是一种强烈的离场信 号。这时出现的缺口表明,在转势或整理技术形态内,多空双方经过长时间的博弈, 空方完全取得了主动权,股票需求很微弱,交易者想要卖出股票不得不竞相杀价,只 能在更低的股价或指数区域里成交。如图6-101所示,英力特(000635)见顶回落时,收出向下突破缺口,预7K着下跌 才刚刚开始,交易者要果断清仓离场。同时,这个缺口的出现,表明顶部岛形反转技 术形态形成。顶部岛形反转是转势技术图形,形态完成后应离场。两种分析方法的离 场点完全一致。图中的整理区间是一个下降旗形,下降旗形大多向下突破。向下突破缺口不需要成交量的配合。判断突破有效与否的唯一依据是短期内缺 口有没有被封闭。向下突破缺口一旦被封闭,股价或指数后市继续下跌的概率和幅度都将大打折 扣。突破缺口封闭后,交易者不必再急于卖出或全部清仓,可以暂时先持有部分仓 位,观察一段时间再决定去留。② 向下持续缺口是卖出信号。向下持续缺口通常出现在向下突破缺口之后的下跌中途。向下持续缺口是衡量缺口,表明股价或指数的下跌至少还会持续一段与自见顶形 态完成后的起跌点至持续缺口处跌幅相等的距离。如图6-102所示,上海机场(600009)在下跌途中收出两个持续缺口。一个出现在菱 形整理形态之前,一个是在下跌突破菱形时收出的。无论是哪一个持续缺口,收出缺 口后交易者即行离场,一般来说都不会犯错。因为该股有两个持续缺口,所以衡量后市跌幅有一些困难。按照第一个向下持续 缺口计算,后市理论上将会下跌到12.45元。按照第二个向下持续缺口计算,大约会跌 到8.14元。该股后市实际跌到9.9元,恰好在上述区间的均值附近。③ 向下竭尽缺口是见底信号。向下竭尽缺口虽然不一定意味着趋势反转,但是预 示着股价或指数的下跌至少已经接近尾声,有些个股的确就此转涨为跌。向下竭尽缺口的成交量变化,不像向上竭尽缺口那么有规律。成交量的放大和缩 小,都有可能使股价或指数很快转向而将其封闭。成交量放大,一方面有可能是很多交易者终于忍耐不住,恐慌性割肉出局。另一方面也表示有等量买盘涌入,所以见底 自然是大概率事件。成交量缩小,则表明想出局的套牢盘差不多都已经出局,没有出 局的也不会割肉了。股票供应量减少,卖压因此很轻,股价或指数止跌回升也就为期 不远了。向下持续缺口和向下竭尽缺口的区分,和向上持续缺口与向上竭尽缺口的区分一 样,一般也从以下四个方面人手A.观察新缺口和持续缺口之间的距离;B.股价或指数 的跌幅越大,就越有可能是竭尽缺口; C.竭尽缺口大多是市场恐慌性抛售的表现,所 以竭尽缺口的宽度一般会比持续缺口宽;D.持续缺口不会在短时期内封闭,竭尽缺口 则经常会在几天之内封闭。如图6-103所示,长城信息(000748)的股价跌破上升楔形后,收出向下竭尽缺口。 此时成交量已极度萎缩,显示没有多少卖盘。此后股价很快转跌为升,将缺口封闭。交易者不一定要在收出竭尽缺口之时入场,可以持币观望一阵,等到其他趋势技 术分析方法给出买人信号时再人场。以该股为例,可以等到股价再度回落不创新低, 随后突破下降趋势线时适量介人。4. 特别提示(1) 股价或指数出现缺口之后,并不必然出现突破缺口持续缺口和竭尽缺口。 通常情况下,单独出现突破缺口的可能性最大。交易者在向上突破缺口和持续缺口处进场后,离场时可以参考其他趋势技术分析方法,不可拘泥于缺口理论,死守股票等待竭尽缺口的出现。一旦收出向下突破缺 口,交易者即应立即清仓离场,不必等待持续缺口和竭尽缺口的出现。(2) 缺口一般是信心强大或者情绪极端的表现,所以当趋势发生变化,或交易者 冷静下来之后,缺口就会被封闭。突破缺口和持续缺口不能在短期内回补,否则将会失去突破缺口和持续缺口的技 术含义,不能作为买进或卖出的依据。即使趋势没有向缺口的反方向转化,也不会沿 原来的趋势方向延续多久。因为缺口回补后,缺口对股价或指数的支撑就会变成压 力;对股价或指数的压力,就会变成支撑,同时也意味着多空双方的力量对比已经发 生转化。 图6-104是上证指数(999999)的日线图。从图中可以看到,指数形成一个不是十 分标准的头肩底,然后一根跳空高开的阳线突破头肩底的颈线。但是不久之后,指数 就封闭了缺口,表明后市趋弱。期间指数虽然又重回颈线和缺口之上,但终究未能持 续走强,不久之后又转升为跌。(3) 连续涨停板和连续跌停板产生的缺口,不适用于缺口理论。(4) 有人认为,突破缺口持续缺口和竭尽缺口必须出现在两段中期趋势之间的 长期趋势当中,或者偶尔出现在两段短期趋势之间的中期趋势当中。如有出现在不连 贯的趋势中,则被认为趋势重新开始,直接看作突破缺口即可。另一种看法则认为不 必考虑缺口和缺口之间是否有过调整或反弹,只须剔除被短期走势封闭的缺口,就可 以连续计数,作为三种缺口看待。本书倾向于第二种观点。比如,整理形态的突破,意味着行情将沿着突破方向继续延续,因此将每一次突 破整理形态的缺口都看作是突破缺口也不无道理。但是趋势不可能一直延续,经过上 涨(或下跌),整理(或反弹);再上涨(下跌),再整理(或反弹),如是反复几 次,股价或指数已经到达很高的高位(或极低的低位)。这时,即使缺口刚刚突破重 要形态,行情也不一定能走很远。此时如果仍旧将其看作是突破缺口,买入做多(或 卖出做空),显然风险极大。如图6-105所示,紫金矿业(601899)上涨途中,股价依次跳空突破塔形底上升三角形收敛三角形,形成的缺口依次为突破缺口持续缺口竭尽缺口,并非每一 个缺口都是突破缺口。(5) 向上突破缺口和向上竭尽缺口前后的成交量,对于缺口是否会在短期内封 闭,以及缺口是否有效和成立,有一定的预判意义。但是对于向下突破缺口和向下竭 尽缺口而言,则不具有特殊的技术含义。下跌过程中,支撑位和压力位发出缺口是否会被封闭的信号,比成交量传达的信 息更为可靠。(6) 在行情上升或下跌的过程中,缺口出现的数量越多,则离趋势反转的距离就越近。
(4) 竭尽(消耗)缺口。出现了突破缺口和持续缺口之后,股价或指数继续延 续原来的趋势并且越来越急,越来越快,这时出现跳空开盘并留下缺口,就是竭尽缺 口。竭尽缺口又称为消耗缺口,意为股价或指数的上涨或下跌动能将尽。竭尽缺口通 常在恐慌性抛售或狂热化抢进的末段出现。因为送股转股配股派息等原因,股价也会在K线图上留下缺口,但这是除权 缺口,没有技术分析上的意义。交易者可以将默认的不复权行情走势修改为前复权行情 走势,这样行情界面的K线图上就不会留下除权缺口。方法如下先在K线图界面空白处 点右键,弹出一栏菜单,再点“复权处理”弹出子菜单,然后选中“前复权”即可。2.向上缺口根据缺口的方向,缺口分为向上缺口和向下缺口。向上缺口是指股价或指数见底或整理之后,向上突破留下的缺口。如图6-94 所示。(1 )向上缺口的技术特征。① 一般出现在股价见底回升的上涨初期,以及上涨途中整理形态的末端。② 缺口一般伴随着较高的成交量。如果成交量萎缩,则缺口有可能很快被封闭。(2)向上缺口的技术含义。① 向上突破缺口是买人信号。向上突破缺口经常在转势技术图形如头肩底,以及 整理技术图形如上升旗形下降楔形等形态突破时出现。股价或指数以缺口的方式突破整理或转势技术图形,要比那些没有缺口,只是一 点一点慢慢突破技术图形的走势更为有力。这是因为在形态内经过长时间的换手,多 方积聚了空前强大的力量,而供给已经完全被吸收,买进的交易者只能在更高的位置 才能成交。如图6-95所示,齐翔腾达(002408)放量突破矩形上边线,虽然当时收出阴线, 但缺口却一直没有回补,是突破缺口,此时可以进场买入。如果突破缺口之前的成交量相对较大,缺口之后的成交量却相对萎缩,则缺口短 时间内被封闭的可能性很大。突破缺口一旦被封闭,将失去突破缺口的技术含义,表 明趋势没有因此逆转,股价也不会继续保持强势。如果缺口之后成交量持续放大,股价或指数也很快远离缺口,则缺口突破的有效 性值得信赖。 ② 向上持续缺口是买人信号。向上持续缺口通常出现在突破缺口之后的上涨中 途。向上持续缺口是衡量缺口,表明股价或指数的上涨行情至少还有一段大致等于突 破起涨点至持续缺口处这种空间的涨幅。图6-96是ST罗顿(600209)的周线图。从图中可以看到,收出持续缺口后,股价 继续上涨。交易者可以在收出缺口当周的最后一个交易日临近收盘时进场,也可以在次周的交易日择机进场。该股从2.16元开始起涨,持续缺口的缺口区间价位是6.24-6.27元,理论上可以上涨 到10.35元(6.27元+6.24元-2.16元=10.35元)。实际上该股一直上涨到最高价11.92元, 超出了理论涨幅。交易者在缺口位置介人后,可以有不菲的收益。因为周线比日线更稳定,更难出现缺口,所以周线图中的缺口,其可靠性要远远强 于日线。③ 向上竭尽缺口是卖出信号。向上竭尽缺口预示股价或指数的上涨已经接近尾 声,有些个股可能因此转涨为跌。虽然竭尽缺口并不必然意味着趋势反转,但是交易 者逐步卖出股票,锁定利润并静候行情走势明朗,仍不失为正确的选择。收出缺口的当日或次日,如果成交量较之前显著放大,但此后的价格和成交量却 都无法持续增加,那么基本可以判定该缺口是竭尽缺口而非持续缺口,股价随后见顶 的概率很大。持续缺口和竭尽缺口可能不止一个,有时判断起来颇费周折,但也并非无迹可 寻。一般可以从以下四个方面人手A.持续缺口是衡量缺口,所以新缺口和持续缺口 之间的距离可以作为一项判断的依据;B.股价或指数的涨幅越大,就越有可能是竭尽 缺口; C.竭尽缺口大多是市场极度狂热的表现,所以竭尽缺口的宽度一般会比持续缺 口宽;D.持续缺口不会在短时期内封闭,而竭尽缺口经常会在几天之内封闭。如图6-97所示,安信信托(600816)经过连续上涨,收出竭尽缺口并很快被封 闭,预示股价即将见顶,是卖出信号。交易者可在收出竭尽缺口当日离场,也可以在 股价或指数封闭竭尽缺口时离场。该股收出并封闭竭尽缺口之后,尽管股价依旧向 上,但已是强弩之末。
该股出现竭尽缺口之前,收出三个持续缺口。判断第一个持续缺口之后的缺口是 竭尽缺口还是持续缺口,没有非常明确的标准。一般是以股价上涨的形态缺口与缺 口之间的距离和时间周期来区分的。缺口之后上涨态势很坚决,再次形成缺口时,与 前一个缺口的距离很近,或者时间很短,通常还是持续缺口。反之则是竭尽缺口。图6-98是两面针(600249)的周线图。收出竭尽缺口后,股价很快见顶并封闭了 缺口,是离场信号。 K线技术分析该股竭尽缺口的缺口宽度只有1分钱,但是由于股价涨幅已高,且前面突破缺口 持续缺口清晰无误,所以很容易就可以判定最后的那个缺口是竭尽缺口。交易者在见到竭尽缺口后,应当减仓或清仓。在竭尽缺口被封闭后,应当清仓。图6-99是两面针(600249)的日线图。在股价涨幅巨大的高位出现的缺口是第三 个缺口,缺口前后的成交量很大,基本上可以判断该缺口是竭尽缺口。交易者此时可 以离场,至少也要减仓。此后不久缺口即被封闭,确认该缺口是竭尽缺口。竭尽缺口 被封闭后,交易者应当清仓。需要提醒的是由于沪深股市实行涨跌停板制度,因此经常出现一字涨停板。一 字涨停板之间留下的缺口,具有独特的技术含义,一般不作为向上缺口看待。3. 向下缺口向下缺口是指股价或指数见顶或整理之后,向下突破而留下的缺口。如图卜100所示。(1) 向下缺口的技术特征。① 一般出现在股价见顶回落的下跌初期下跌途中以及整理形态的末端。图6-100向下缺口② 缺口前后一般伴随着较高的成交量。如果缺口形成后成交量萎缩,则缺口有可 能短期内被封闭,无量一字跌停板形成的缺口除外。(2 )向下缺口的技术含义。①向下突破缺口是卖出信号。向下突破缺口经常在转势技术图形如头肩顶,以及 整理技术图形如下降旗形上升楔形等跌破时出现。股价或指数以缺口的方式跌破整理或转势技术图形,很显然是一种强烈的离场信 号。这时出现的缺口表明,在转势或整理技术形态内,多空双方经过长时间的博弈, 空方完全取得了主动权,股票需求很微弱,交易者想要卖出股票不得不竞相杀价,只 能在更低的股价或指数区域里成交。如图6-101所示,英力特(000635)见顶回落时,收出向下突破缺口,预7K着下跌 才刚刚开始,交易者要果断清仓离场。同时,这个缺口的出现,表明顶部岛形反转技 术形态形成。顶部岛形反转是转势技术图形,形态完成后应离场。两种分析方法的离 场点完全一致。图中的整理区间是一个下降旗形,下降旗形大多向下突破。向下突破缺口不需要成交量的配合。判断突破有效与否的唯一依据是短期内缺 口有没有被封闭。向下突破缺口一旦被封闭,股价或指数后市继续下跌的概率和幅度都将大打折 扣。突破缺口封闭后,交易者不必再急于卖出或全部清仓,可以暂时先持有部分仓 位,观察一段时间再决定去留。② 向下持续缺口是卖出信号。向下持续缺口通常出现在向下突破缺口之后的下跌中途。向下持续缺口是衡量缺口,表明股价或指数的下跌至少还会持续一段与自见顶形 态完成后的起跌点至持续缺口处跌幅相等的距离。如图6-102所示,上海机场(600009)在下跌途中收出两个持续缺口。一个出现在菱 形整理形态之前,一个是在下跌突破菱形时收出的。无论是哪一个持续缺口,收出缺 口后交易者即行离场,一般来说都不会犯错。因为该股有两个持续缺口,所以衡量后市跌幅有一些困难。按照第一个向下持续 缺口计算,后市理论上将会下跌到12.45元。按照第二个向下持续缺口计算,大约会跌 到8.14元。该股后市实际跌到9.9元,恰好在上述区间的均值附近。③ 向下竭尽缺口是见底信号。向下竭尽缺口虽然不一定意味着趋势反转,但是预 示着股价或指数的下跌至少已经接近尾声,有些个股的确就此转涨为跌。向下竭尽缺口的成交量变化,不像向上竭尽缺口那么有规律。成交量的放大和缩 小,都有可能使股价或指数很快转向而将其封闭。成交量放大,一方面有可能是很多交易者终于忍耐不住,恐慌性割肉出局。另一方面也表示有等量买盘涌入,所以见底 自然是大概率事件。成交量缩小,则表明想出局的套牢盘差不多都已经出局,没有出 局的也不会割肉了。股票供应量减少,卖压因此很轻,股价或指数止跌回升也就为期 不远了。向下持续缺口和向下竭尽缺口的区分,和向上持续缺口与向上竭尽缺口的区分一 样,一般也从以下四个方面人手A.观察新缺口和持续缺口之间的距离;B.股价或指数 的跌幅越大,就越有可能是竭尽缺口; C.竭尽缺口大多是市场恐慌性抛售的表现,所 以竭尽缺口的宽度一般会比持续缺口宽;D.持续缺口不会在短时期内封闭,竭尽缺口 则经常会在几天之内封闭。如图6-103所示,长城信息(000748)的股价跌破上升楔形后,收出向下竭尽缺口。 此时成交量已极度萎缩,显示没有多少卖盘。此后股价很快转跌为升,将缺口封闭。交易者不一定要在收出竭尽缺口之时入场,可以持币观望一阵,等到其他趋势技 术分析方法给出买人信号时再人场。以该股为例,可以等到股价再度回落不创新低, 随后突破下降趋势线时适量介人。4. 特别提示(1) 股价或指数出现缺口之后,并不必然出现突破缺口持续缺口和竭尽缺口。 通常情况下,单独出现突破缺口的可能性最大。交易者在向上突破缺口和持续缺口处进场后,离场时可以参考其他趋势技术分析方法,不可拘泥于缺口理论,死守股票等待竭尽缺口的出现。一旦收出向下突破缺 口,交易者即应立即清仓离场,不必等待持续缺口和竭尽缺口的出现。(2) 缺口一般是信心强大或者情绪极端的表现,所以当趋势发生变化,或交易者 冷静下来之后,缺口就会被封闭。突破缺口和持续缺口不能在短期内回补,否则将会失去突破缺口和持续缺口的技 术含义,不能作为买进或卖出的依据。即使趋势没有向缺口的反方向转化,也不会沿 原来的趋势方向延续多久。因为缺口回补后,缺口对股价或指数的支撑就会变成压 力;对股价或指数的压力,就会变成支撑,同时也意味着多空双方的力量对比已经发 生转化。 图6-104是上证指数(999999)的日线图。从图中可以看到,指数形成一个不是十 分标准的头肩底,然后一根跳空高开的阳线突破头肩底的颈线。但是不久之后,指数 就封闭了缺口,表明后市趋弱。期间指数虽然又重回颈线和缺口之上,但终究未能持 续走强,不久之后又转升为跌。(3) 连续涨停板和连续跌停板产生的缺口,不适用于缺口理论。(4) 有人认为,突破缺口持续缺口和竭尽缺口必须出现在两段中期趋势之间的 长期趋势当中,或者偶尔出现在两段短期趋势之间的中期趋势当中。如有出现在不连 贯的趋势中,则被认为趋势重新开始,直接看作突破缺口即可。另一种看法则认为不 必考虑缺口和缺口之间是否有过调整或反弹,只须剔除被短期走势封闭的缺口,就可 以连续计数,作为三种缺口看待。本书倾向于第二种观点。比如,整理形态的突破,意味着行情将沿着突破方向继续延续,因此将每一次突 破整理形态的缺口都看作是突破缺口也不无道理。但是趋势不可能一直延续,经过上 涨(或下跌),整理(或反弹);再上涨(下跌),再整理(或反弹),如是反复几 次,股价或指数已经到达很高的高位(或极低的低位)。这时,即使缺口刚刚突破重 要形态,行情也不一定能走很远。此时如果仍旧将其看作是突破缺口,买入做多(或 卖出做空),显然风险极大。如图6-105所示,紫金矿业(601899)上涨途中,股价依次跳空突破塔形底上升三角形收敛三角形,形成的缺口依次为突破缺口持续缺口竭尽缺口,并非每一 个缺口都是突破缺口。(5) 向上突破缺口和向上竭尽缺口前后的成交量,对于缺口是否会在短期内封 闭,以及缺口是否有效和成立,有一定的预判意义。但是对于向下突破缺口和向下竭 尽缺口而言,则不具有特殊的技术含义。下跌过程中,支撑位和压力位发出缺口是否会被封闭的信号,比成交量传达的信 息更为可靠。(6) 在行情上升或下跌的过程中,缺口出现的数量越多,则离趋势反转的距离就越近。