K线图与分时图

在实战看盘中，K线图与分时图是我们最常接触的，K线图主要用于显示价格的历史走势情况，分时图则主要用于显示当日盘中的价格运行情况。本节中，我们就结合K线的构成方式来看看它是如何直观、形象地描述价格走势的。

K线是反映价格走势的一种图线，其特色在于一个线段内记录了多项信息，相当易读易懂且实用有效，被广泛用于股票、期货、贵金属等行情的技术分析，故称为K线分析。

K线图又称蜡烛线、阴阳线、棒线、日本线等，因为其英文单词为“Candle”，前面发“K”的音，故称为K线。K线起源于18世纪中叶日本德川幕府时代，那时的日本米市高度发达，米商们不仅买卖当前的大米，而且买卖未来才能收获的大米（称为“空米”），为了可以更好地记录米价的变动情况，了解、分析米价走势，从而发明了K线。1990年，美国人史蒂夫•尼森以《日本蜡烛图技术：古老东方投资术的现代指南》一书为西方金融界引入日本K线图。K线图由于其直观、形象地反映出了价格的走势及波动情况，在西方金融界引起了巨大的轰动，史蒂夫•尼森因此被西方金融界誉为“K线之父”。从此之后，K线这种记录价格走势的图形在股市等证券领域得到了推广，K线分析法也成了股市中一种独特的技术分析方法。

一般来说，K线以“日”为周期，每一根K线可以记录当日交投过程中最为重要的四个价位的信息，分别是开盘价、收盘价、最高价、最低价。依据开盘价与收盘价之间的关系，我们可以把所有的K线分为两种，一种是阳线，一种是阴线。图1-1是阳线与阴线示意图，阳线是收盘价高于开盘价的K线，从图中我们可以看到，阳线的收盘价在开盘价的上方，这代表收盘价高于开盘价，当日开盘后的价格呈上涨走势，阳线多用红颜色来表示；阴线的开盘价在收盘价的上方，这代表开盘价高于收盘价，当日开盘后的价格呈下降走势，阴线多用黑颜色或绿颜色表示。

我们将开盘价与收盘价之间的矩形称为实体部分，对于阳线来说，实体的上沿就是收盘价，下沿则是开盘价；对于阴线来说，实体的上沿是开盘价，下沿则是收盘价。实体上方用于表明最高价的竖线称为上影线，实体下方用于表明最低价的竖线称为下影线。

图1-1　阳线与阴线示意图

通过K线的颜色，我们可直观地了解到价格走势是上涨还是下跌；通过K线的实体与影线，我们则可以清晰了解到当日交易所产生的最为重要的四个价位的信息：开盘价、收盘价、最高价、最低价。

通过将一根根K线在以时间为横轴、以价格为纵轴的坐标系中依次排列，就构成了价格的历史走势图，这就是我们常说的K线图，它向我们清晰地展示了价格的历史运行轨迹。

图1-2为光迅科技（002281）2010年4月26日至2010年7月2日期间走势图。如图所示，在K线走势图中，矩形实体为空心的是阳线，矩形实体为实心的则是阴线。通过K线图，我们不仅可以了解到此股的历史走势情况，还可以通过K线所体现的开盘价、收盘价、最高价、最低价这四个价位的信息，直观地看到每一个交易日的大体波动情况。可以说，K线图简单、直观、清晰、形象，是记录价格走势、波动过程的有力工具。

图1-2　光迅科技2010年4月26日至2010年7月2日期间走势图

值得注意的是，在K线图的下方，我们还可以看到一个柱形图窗口，如图中标注所示，对于每一根体现价格走势的K线来说，都会有一根柱形在下方与它对应，其实，下方的柱形长短体现的是此股当日成交量（对于大盘来说，这一柱形则体现成交额）。那么，什么是成交量呢？成交量又是如何计算的呢？

所谓的成交量就是指个股当日买卖交易所成交的股票数量，股票的卖家是持股者，股票的买家则是持币者，而且股票的买卖交易是同时发生的，当卖方卖出一定数量的股票时，则必有买方同时买进相同数量的股票，即卖方卖出的股票数量＝买方买入的股票数量。计算成交量的方法主要有两种，一种是单边计算法，成交量只以卖方卖出的数量或是买方买入的数量为依据，即成交量＝卖方卖出的股票数量＝买方买入的股票数量；另一种是双边计算法，成交量＝（卖方卖出的股票数量＋买方买入的股票数量）。国内的股市采取单边的计算方法，例如，某只股票当日成交量显示为10000股＝100手（其中“手”为最小的交易单位，1手＝100股），这表示买卖双方达成协议共交易了10000股，即买方买进了10000股，同时卖方卖出了10000股，在计算成交量时按10000股来统计。成交量是一种重要的行情数据，它在我们分析预测价格走势中扮演着极为重要的角色，我们在随后的章节中会对其进行详细的讲解。

上面我们讲解的K线是以“日”为时间单位的，除此之外，K线还可以以分钟、小时、周、月等为时间单位，例如，对于以“周”为时间单位的周K线来说，它就是依据价格的周一开盘价、周五收盘价、全周最高价、全周最低价这四个价位绘制而成的，其绘制方法与日K线是完全一样的，所不同的只是一根K线反映的是一个交易周，而非一个交易日。在实盘操作中，以“日”为时间单位的日K线图最为常用，我们在随后讲解中若不作特殊说明，则所说的“K线”、“K线图”等均默指日K线。除日K线外，在分析价格整体趋势运行情况时，以“周”为时间单位的周K线也是极为常用的，这部分内容我们会在随后的章节中讲解。

图1-3　光大证券2010年10月15日分时图

分时图是以分钟为单位，实时反映价格盘中走势的图表。图1-3为光大证券（601788）2010年10月15日的盘中分时图，分时图以价位为纵轴，以时间（时间周期为分钟）为横轴，如图中标注所示，在分时图中有分时线与均价线的区分，其中波动较为急速的是分时线（本图中为红色曲线），这条线就是实时反映价格走势的曲线；在分时线的附近，我们还可以看到一条波动相对缓慢的曲线，它是均价线（本图中为蓝色曲线），均价线用来表示从当日开盘到目前为止的市场平均持仓成本，计算方法是用“到目前时这一时刻的当天成交总金额”除以“到目前时这一时刻的当天成交总股数”。分时图下方的柱形为分时量，它同样以分钟为单位，每一根柱形代表着这一分钟的成交量大小。

由于均价线反映了当日此股的平均持仓成本变化情况，因此它更能体现出当日投资者对此股认可的价位。当分时线在短时间内大量买盘的买进或是大量卖盘的抛售下使得其快速远离均价线时，由于均价线体现了大多数投资者所认可的一个“理性”的价位，因此，随着投资者短时间激进情绪的宣泄完毕，价格走势会再度向均价线靠拢，这就是均价线对价格走势的“引力”作用。

此外，通过均价线与分时线之间的关系，我们还可以了解当日市场的多空强弱情况，如果分时线稳健地运行于均价线上方，则说明当日处在多方占优的局面中，是买盘力量较强的表现；反之，如果分时线持续地运行于均价线下方，则说明当日处在空方占优的局面中，是卖盘力量较强的表现。

2.习题巩固

①图1-4为中国国航（601111）2008年10月至2010年9月期间的K线走势图，图1-5也是此股在2008年10月至2010年9月期间的K线走势图，但是，通过对比，我们可以发现这两张走势图明显不同，请指出原因。

图1-4　中国国航2008年10月至2010年9月期间走势图

图1-5　中国国航2008年10月至2010年9月期间走势图

②图1-6为陕鼓动力（601369）2010年10月15日的分时图，试从分时线与均价线位置关系的角度来解读当日市场多空双方力量的强弱情况。

③图1-7为森源电气（002358）2010年10月15日的分时图，试从分时线与均价线位置关系的角度来解读当日市场多空双方力量的强弱情况。

图1-6　陕鼓动力2010年10月15日分时图

图1-7　森源电气2010年10月15日分时图

3.答案解析

①虽然图1-4与图1-5显示的是同一时间段的K线走势，但由于K线的选取周期不同，因而它们的表现形式也自然不同。图1-4的K线走势图是以“日”为时间单位的，在我们平常的研判、分析中，这种时间周期最为常用，在本书随后的章节中如不作特别说明，所说的“K线图”就默指日K线图。图1-5的K线走势图则是以“周”为时间单位的，一般来说，周K线图更有助于我们理清看似杂乱无章的价格走势，从而识别出中长期的趋势运行情况，对于中长线投资者来说，利用周K线来进行实盘操作不失为一种好方法。

②从图1-6中可以看到，分时线稳健地运行于均价线上方，均价线对分时线形成了有力的支撑，这是多方力量占优、价格走势较强的表现，如果这种走势出现在稳健的上升途中、盘整突破位置处，则是我们应做多的明确信号。

③从图1-7中可以看到，分时线持续地运行于均价线下方，均价线对分时线形成了强力的阻挡，这是空方力量占优、价格走势较弱的表现，如果这种走势出现在阶段性的高点、下跌途中，或是高位盘整区的向下破位位置处，则是我们应卖股离场的明确信号。