会员涨价、超前点映仍亏70亿，拍出《赘婿》《奇葩说》的爱奇艺何时能盈利？

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二月十八日上午，爱奇艺(智商。美国)发布了2020年第四季度及全年未经审计的财务报告。

财务报告显示，爱奇艺2020财年总收入297亿元，同比增长2%；净亏损70亿元，明显窄于去年103亿元的净亏损。其中，第四季度单季度营收75亿元，与去年基本持平；净亏损15亿元，去年同期为25亿元。

资料来源：爱奇艺财务报告

总体而言，爱奇艺收入较去年略有增长，净亏损明显收窄。但是订阅用户的减少已经成为爱奇艺发展的一个障碍。

截至2020年第四季度，爱奇艺的认购会员数为1.02亿，与去年同期相比没有增加，反而有所减少。

财务报告发布后，爱奇艺创始人、CEO龚宇和CFO王晓东等管理层召开电话会议，解读财务报告要点，回应会员数量下降、会员价格上涨、长期发展目标等市场关注。

在二级市场，爱奇艺曾在财报发布后下跌近10%。但有趣的是，股价低开高走，上演了一场“反转”剧，当天收盘上涨2.52%。

会员流失是由于内容缺失？

“第四季度的业绩符合我们的整体预期。”爱奇艺创始人兼首席执行官龚宇表示：“根据第三方数据，爱奇艺在提供包括戏剧和综艺节目在内的关键内容方面仍保持领先地位。同时，我们在原创电影、智能屏幕、VR等领域也有所突破。”

从主营业务收入来看，2020年爱奇艺会员服务收入165亿元，同比增长14%；网络广告服务收入68亿元，同比下降18%；内容分发收入27亿元，同比增长5%；其他收入37亿元，与上年持平。

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爱奇艺在其财务报告中解释说，会员服务收入的增加主要是由于新冠肺炎疫情的影响以及公司独家内容和运营计划的影响。

会员服务收入的增长来自会员数量的增加和会员ARPU值的增加。

在公司高管的电话会议上，爱奇艺创始人兼首席执行官龚宇表示：“去年第一季度，我们的会员数量达到了历史最高水平。后来因为内容的缺失，会员数量下降。"

从历年财报数据来看，2018年至2020年，爱奇艺的会员人数分别为8700万、1.07亿和1.02亿。具体而言，2020年，四个季度的成员将分别为1.18亿、1.049亿、1.048亿和1.07亿。可见爱奇艺会员数量在2020Q1疫情期间达到历史峰值，之后三个季度开始下降。

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至于缺乏内容的主要原因，龚宇解释说，“因为疫情，电影院电影上不了电影院，所以我们上不了电影院电影，电视剧审查和播出都推迟了。综艺节目受广告主的停播和赞助影响，也导致延迟。”

龚宇进一步指出，这种情况已经得到改善。“与去年相比，今年成员的增长更加乐观。会员的ARPU值(每个用户的平均收入)预计会增加，但不会增加很大比例。主要原因是第一个是我们在Android设备上的定价已经升级到和iOS上一样了；二是我们会减少一些促销活动。”

事实上，爱奇艺早在2020年11月13日就已经做出了提高会员价格的决定，月价格从人民币19.8元提高到25元，涨幅达26%。此外，它还在《庆余年》 《爱情公寓5》 《我是余欢水》等多种类型的剧集中尝试提前下单，引发舆论风暴，被批为“丑到不能吃”。

彼时的爱奇艺虽然顶着巨大的舆论，但会员提价和超前点播确实提升了其会员付费的ARPU值。

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但会员提价+减少活动的策略组合会使得会员持续增长吗？对此，大部分用户似乎并不买账。

“即使是会员也要强行插入广告，不能跳过。他们想增加广告收入，增加用户数量。双方

>成本方面，爱奇艺2020年营业成本为279亿元，占营业收入的比重为93.94%。2019年营业成本为303亿元，占营业收入的比重为104.84%。2020年实现了毛利率转正。

根据财报，爱奇艺成本减少的主要原因是内容成本和其他成本项目较2019年下降6%。“内容成本下降主要源于制作费用的减少、满足用户多元化需求制作更多的短剧，以及对未来收视率消费模式和内容资产生命周期的会计估计更新。”爱奇艺在财报中解释称。

爱奇艺首席财务官王晓东认为，“我们现在在做的是增加内容的品质，而不是内容的数量。”

2020年，爱奇艺在网络电影方面表现突出。

首先，爱奇艺平台的网络电影类型多元，现实主义题材、军事题材、小成本偏科幻类、女性爱情、青春向等类型影片多元化趋势是有目共睹的。

其次，一些业内比较冷门的题材类型取得了耀眼的成绩，例如迷雾剧场的推出就受到了行业和观众的广泛认可，也让公司在品牌运营、爆款打造上迈出了新的一步。

此外，《重启之极海听雷》、《青春有你》、《奇葩说》等系列内容作品深受用户喜爱，并持续展现了爆款和系列化IP的发展潜力。

但是仅凭屈指可数的“爆款”能否撑得起会员涨价，让用户持续续费？

在未来的内容储备上，龚宇说，“今年将有大量的自制内容播出，当然版权内容也是按照常规计划播出。今年春节档院线电影票房超过整个行业的预期，这意味着今年的院线电影将大量在网络播出。”对于近日播出的《赘婿》，龚宇也十分看好，“这部剧流量非常大，有可能成为今年的爆款之一。”

但在同业优酷、腾讯并未做出价格调整的竞争环境下，用户情绪和续费究竟影响几何？

爱奇艺创始人、CEO龚宇认为，现在中国在线视频市场内容成本和会员定价极度不合理，价格调整势在必行，“现在的定价是9年前确定的。物价上涨，内容成本上涨，所以，从整个行业的角度来讲，是一定要进行价格调整的。”

可以看出，持续的“爆款”内容和IP的缺乏，以及高企的内容成本仍然是爱奇艺发展道路上亟待解决的难题。

在如今短视频看剧、热搜追剧的现象之下，爱奇艺的竞争对手绝不仅仅只是优酷和腾讯，通过微博、抖音、快手、B站、西瓜视频等平台进行追剧的人群正在增多，短视频平台正在逐步抢占长视频平台的用户和流量。

在各大视频平台的夹击下，爱奇艺应该如何扭亏突围，仍然面临巨大挑战。

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