蔚来对标BBA，却被高瓴资本清仓，李斌该喜还是该悲？

出版社：这篇文章是一个专栏作家提交的，作者是龚金辉。

时代变了，谁也没想到，韦莱掌门人李斌会从“2019年最差的人”变成“2020年最骄傲的人”，估计影视剧本也不敢这么写了。

2020年的威来到底有多美？我列出三组数据，你能很好的感受到：

1.财报显示，2020年第三季度，威来总收入达到45.26亿元，同比增长146.4%；营业亏损9.46亿元，同比收窄60.7%。其中，汽车销售收入42.67亿元，同比增长146.1%，环比增长22.4%。

二是2020年，威来共交付车辆43728辆，同比增长112.6%，用户总数超过7.5万。2021年1月，威来交付7225辆，同比增长325.1%，连续第六个月创月度销售新纪录。

3.2019年，威来因自燃跌入谷底，股价只有一美元。2020年，其股价一路攀升，如今已突破57美元，市值接近900亿美元，超越宝马、奔驰，成为全球市值第三大汽车公司。

与威来命运的沉浮同步，高陵资本对威来的态度反复。2019年第三季度，高淳资本减持威来68.12%。第四季度正式清仓威来，不再持股，一度引起投资者关注。到了2020年第三季度的时候，高淳资本重新开仓买入威来，第四季度再次清仓威来。

熟悉高淳资本的人都知道，高淳资本的董事长章雷一直信奉价值投资，是一名坚定的长期维权人士。但他在一年半的时间里两次买卖威来股票，似乎与自己的风格不符。当然，高淳资本不仅减持了威来，还享受到了理想和小鹏这样的“待遇”，还“转亏为盈”增加了比亚迪的2亿美元。你尝，你尝。

今年以来，李斌多次强调威来的品牌定位，即威来短期内是BBA(奔驰、宝马、奥迪)的标杆，并扬言要与BBA争夺第三名，但长期来看，其主要竞争对手是苹果。但特斯拉依然被外界视为威来最大的竞争对手，对此他并不认同。

“特斯拉想成为大众，威来会坚持自己的立场，那就是BBA。燃油车卖多少钱？威来电动车卖的价格一样，但是比他们的服务和性能要好，智能高，产品更有竞争力，服务更有竞争力。这是威来的整体战略。”李斌说。

他认为按照特斯拉的风格，产能保持不变后，价格会下降。未来Y型可能会继续降价，而特斯拉最初的版本可能会降到10万元以上。另一方面，威来将一如既往地坚持高端品牌定位，锁定30-60万元的中大型汽车市场，认为特斯拉的降价策略不适合自己。

在我看来，虽然李斌不承认威来和特斯拉之间会有战争，但双方有很多交集却是不争的事实。特别是去年包括威来在内的国内新造车势力股价大涨，一定程度上抓住了行业标杆特斯拉的光。2020年，它不仅将使其市值飙升至汽车行业的首位，还将凭借自身的努力推动新的汽车制造企业受到资本市场的追捧。

更有甚者，魏莱不喜欢和特斯拉比较，外界总是把魏莱、理想、小鹏、特斯拉之间的关系形容为“三英大战吕布”。别看2020年三大新造车势力的抢眼表现，离特斯拉还差得远。

数据显示，2020年，特斯拉在全球交付了499，550辆汽车，同比增长近36%，Model 3贡献巨大。根据总工会发布的销售数据，2020年1月至11月，Model 3共售出新车113，655辆，成为国内新能源市场最畅销车型，甚至高于威来、理想、小鹏的全年总销量。

同时双方的收入差距更直观。财务报告显示，2020年第三季度，特斯拉的营收约为566亿元，而威来、理想和小鹏则喜获4。

值得一提的是，随着销量的稳步增长，威来引以为豪的社区文化正在经受着巨大的考验。众所周知，服务一直是威来的特色和优势，车主可以清晰的感受到威来的用心和诚意，让他们互相欣赏，做出很多只有真爱才能做到的感人动作。比如车主自费在出租车上为威来打广告，深圳车主自费包机去成都参加NIO Day2020。

然而，随着车主的增长，威来倡导的高标准服务能否持续，即是否应该一如既往地保持下去，已经成为李斌的一个难题。一方面，用户数量翻倍意味着运营成本更高。一年前，李斌曾透露，除去人工成本和移动服务车辆的投资，威来每年将为“无忧服务”项目损失每位车主4000多元。

另一方面，用户规模的扩大是一个快乐的烦恼，在为威来创造更高收益的同时，也必然会冲淡威来所倡导的用户体验的价值。真正的锤子是，在北京、上海、广州等城市，车主排队换电逐渐成为常态，而用户体验的下降会直接影响社区氛围和口碑推荐。这种无形的财富一旦失去，对伟来说是无法承受的。

对了，魏2014年成立至今还没有盈利。车越卖越亏。自上市以来，已亏损300多亿元。2020年Q2，威来整体毛利率为8.4%，汽车毛利率达到9.7%。这是威来六年来第一次单季毛利率被修正，是里程碑式的突破，值得高度肯定。

尽管如此，威来还是有运营亏损。面对高昂的R&D和管理费用，威来要实现盈利还有很长的路要走。有分析师预测，如果威来订单充裕，且交货量能继续增加，预计2022年能扭亏为盈。如何确保大量订单，如何提高交货

面向机遇与挑战并存的未来，李斌必须具有超前的战略眼光和铁腕的执行力，才能真正闯出一片天地，而不是活在特斯拉的阴影之下。造车不易，蔚来且造且珍惜，2021年能否继续狂奔，让我们拭目以待。

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